证券日报
李万晨曦
2025-04-24 07:45
国泰海通证券认为，机床行业景气拐点正逐步得到验证，本轮复苏由AI链、半导体、商业航天、船舶及工程机械等多下游需求共振驱动，订单改善的广度与持续性均强于上一轮。自2023年以来行业经历较长时间筑底，至2026年一季度已出现较为明显的修复信号，3—4月微观订单持续转好，头部厂商排产趋满，部分高端机型交付趋紧，行业正由前期需求修复逐步过渡至供需关系边际改善阶段。与此同时，低谷期中小企业加速出清，行业集中度持续提升，叠加高端机床、数控系统及核心功能部件国产替代推进，行业景气度有望延续。
东方证券认为，1）AI 算力向高功率发展，为AI制造带来扩容的机会，特别是液冷系统的必要性提升和升级，带来了更多的机床精加工需求，AI制造的发展将为我国机床行业带来升级和进口替代机会。2）液冷方案升级，带来精加工需求，机床增速边际提升。3）机床市场增速提高，我国机床企业有望提升市场份额。AI制造需求的增长带来市场增量，而考虑到技术要求中等、海外厂商产能偏紧，国产品牌的份额有望提升。
