上海证券报
2026-10-15 07:12
10月14日，沪深股通2026年三季度末持股数据出炉，北向资金三季度动向也随之浮出水面。
Wind数据显示，截至2026年三季度末，北向资金共持有3531只个股，持仓总规模为2.577万亿元，较二季度末的3.127万亿元回落超5500亿元，但与一季度末的2.572万亿元基本持平。
截至三季度末，宁德时代仍是北向资金第一大重仓股，持股市值达2330.87亿元，较二季度末下降了近1200亿元；持股数量为8.0068亿股，较二季度末的8.9416亿股下降了约9300万股。不过，这一持仓市值仍是第二大持仓股美的集团（766.07亿元）的约3倍，北向资金第三大持仓股为贵州茅台（695.56亿元）。而在今年二季度末，北向资金第二、第三大持仓分别为中际旭创、北方华创。截至三季度末，北向资金前十大重仓股中其余个股分别为招商银行、药明康德、中际旭创、紫金矿业、北方华创、中微公司、长江电力。
结构上，北向资金三季度对红利、医药板块增配较多，减配AI、出海链等方向。分行业看，北向资金对银行板块的持股市值较上季度大幅上升673.36亿元，环比增加47%，增幅位居31个申万行业榜首，同期银行板块指数整体涨幅超16%。此外，医药生物、非银金融、交通运输、家用电器、食品饮料等大金融、大消费板块的北向资金持股市值增幅显著。
与此同时，受板块回调影响，北向资金在电子、电力设备两大行业的持股市值减少超2000亿元，远超其他行业；在通信行业的持仓市值减少也超过900亿元。不过，截至三季度末，电子、电力设备仍是北向资金持仓市值最高的两大行业，分别为5034.45亿元、3826.27亿元，银行、医药生物两大板块紧随其后。
若从持股比例变动角度观察（北向资金持股占流通A股比例，下同），截至2026年三季度末，北向资金对30家公司持股比例超过10%，思源电气、华测检测、蓝晓科技、纽威股份、福耀玻璃位居前5名。其中纽威股份、福耀玻璃的北向资金持股比例较二季度增加。
截至三季度末，北向资金持股比例环比增加超过2个百分点的公司有71家，增幅居前的公司不乏半导体、光学光电子、航运、医药生物等行业龙头。其中，锦江航运的北向资金持股比例增幅位居两市第一，三季度末北向资金持股比例为9.28%，环比大幅提升约9个百分点。松发股份、迪安诊断、崇达技术的北向资金持股比例环比增幅超5个百分点。
中信建投证券首席经济学家黄文涛测算认为，今年以来北向资金净流入额较2022年至2025年间水平明显改善。流动性环境修复叠加科技产业优势，站在当前时点，北向资金有望战略性增配中国资产。
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摩根大通中国股票策略师张晓宁则在最新观点中维持对沪深300指数2026年底基准情景下5200点的预测。在当前市场风格下，她继续看好杠铃策略，建议投资者防御端配置高股息标的，增长端配置AI和CXO/创新药等板块。
