财经聚焦

1.财政部部长蓝佛安表示，财政部门要研究制定针对性强的增量政策，推动更加积极的财政政策发力提效，为完成全年经济社会发展目标任务提供坚强保障。

2.国庆节后，市场进入四季度行情，两路公募增量资金将持续入场。

宏观·要闻

财政部部长蓝佛安：要研究制定针对性强的增量政策

10月1日，最新一期《求是》杂志刊发财政部党组书记、部长蓝佛安署名文章《精准有效实施更加积极的财政政策》。蓝佛安表示，今年是“十五五”开局之年，做好接下来几个月工作对完成全年目标任务、实现良好开局至关重要。财政部门要把思想和行动统一到党中央对形势的科学判断和决策部署上来，坚持问题导向、目标导向、结果导向相统一，切实抓好存量政策落地见效，研究制定针对性强的增量政策，推动更加积极的财政政策发力提效，为完成全年经济社会发展目标任务提供坚强保障。

美国9月非农就业数据不及预期

美国劳工部于北京时间10月2日晚间发布9月非农就业报告。

报告显示，9月新增非农就业人口仅2.9万人，远低于市场预期的9万人；8月新增就业数据由初值16.2万人下修至13.3万人；失业率则从8月的4.1%小幅上行至4.2%。数据公布后，CME美联储观察工具显示，市场下调了美联储继续加息的概率。

中国黄金储备连续23个月增长

中国人民银行10月7日公布的黄金储备数据显示，截至2026年9月末，中国黄金储备为7747万盎司，较8月末的7673万盎司增加74万盎司，增持规模较上月的65万盎司进一步增加。

中国央行本轮增持黄金始于2024年11月，截至2026年9月末，已经连续23个月增持黄金。

特朗普宣布成立“超级智能特别工作组”

当地时间10月4日，美国总统特朗普宣布成立“超级智能特别工作组”（Super Intelligence Force，SIF），负责协调美国联邦政府在超级智能领域的相关工作。

特朗普表示，该工作组将协调联邦政府与消费者、公共利益团体、宗教组织、关键基础设施提供商以及超级智能企业之间的沟通与合作。

金融·证券

节后，增量资金来袭

国庆节后，市场进入四季度行情，两路公募增量资金将持续入场。一是陆续入市的新成立股票ETF，资金体量超百亿元；二是节前成立陆续建仓的主动权益基金，资金体量接近两百亿元。合并统计，两类资金入市规模，将在300亿元左右。

恒生科技指数将把成份股扩充至50只

10月7日，恒生指数公司公布了恒生科技指数编算方法修订方案的市场咨询总结。相关修订将于截至2026年9月30日的指数检讨中实施，并于2026年12月的指数调整中生效。

恒生指数公司公布将实施六项修订：

第一，取消合资格候选公司必须属于恒生行业分类系统五个指定行业的要求。

第二，整合及拓展现有主题，并新增前沿科技主题。修订后的六大科技主题为：数码平台及解决方案；人工智能；先进硬件；机器人及自动化；云端；前沿科技。

第三，将科技子主题由16个增至24个，以配合上述六大科技主题的修订。

第四，引入分组选股机制，将选股范畴由主板上市公司修订至恒生综合大中型股指数成份股。

第五，采用双组别选股机制，分别以市值排名及收入增长排名作为选股准则。非现有成份股另须符合过去三个月日均成交额最少一亿港元的要求；按收入增长排名入选的成份股，则须于最近连续两个财政年度均录得最少五亿港元的年收入。

第六，将成份股数目由30只增加至50只，其中按市值排名选取首40只，余下10只则按过去十二个月的收入增长排名选取。

纳指、标普500指数创历史新高

国庆假期期间，美股整体震荡上行，纳斯达克指数、标普500指数创历史新高。

分析认为，美股创新高主要依靠少数AI权重股驱动，若后续通胀数据超预期或美债收益率再度上行，高位板块存在回调压力。

9月中国大宗商品价格指数创2022年3月以来新高

10月5日，中国物流与采购联合会发布由中物联大宗商品流通分会和上海钢联等单位联合调查的2026年9月份中国大宗商品价格指数（CBPI），为137.6点，环比上涨4.1%，同比上涨22.9%，创2022年3月以来新高。

产业·公司

海外大模型迭代 Agent应用打开想象空间

假期海外AI产业消息持续发酵。Meta推出面向个人用户的Agent应用，打开了通用智能终端的想象空间，带动美股AI产业链标的表现活跃，并传导至港股AI、算力板块情绪。

机构分析认为，AI Agent正成为继大模型之后的新一轮产业催化点，个人Agent应用场景的落地，有望提升AI在消费端的渗透率，带动算力、应用、终端等全产业链估值重估。

港股市场上，相关AI概念股在假期行情中获得资金追捧。分析同时提示，当前AI板块估值已处于相对高位，产业催化的兑现程度、商业化落地进度，仍是决定板块能否持续走强的关键，需警惕高位波动风险。

EIA上调全球原油产量与油价预期

假期期间，美国能源信息署（EIA）发布能源展望报告，上调本年度全球原油产量与油价预测。

供给端地缘风险与需求端淡季预期形成博弈，油价在EIA上调预期的支撑下维持高位，但上涨高度受限。分析认为，EIA上调油价预期，主要基于中东地缘冲突带来的供给不确定性，以及全球库存偏低、炼厂需求仍具韧性等因素；但四季度原油步入传统需求淡季，叠加OPEC+逐步释放增产，供给端中期压力仍在，制约油价大幅上行空间。

对于产业链影响，油价高位利好上游油气开采企业盈利，但对下游炼化、航空、物流等成本敏感行业构成压力。机构建议，能源板块投资需结合油价中枢判断，关注地缘局势演变与供需平衡变化。

本周关注

新股申购

本周（10月8日—10月9日）有1只新股发行。

周五（10月9日）：

通则康威，申购代码：301718

限售股解禁

数据显示，本周共有21家公司限售股陆续解禁，合计解禁33.31亿股，按最新收盘价计算，解禁总市值为374.63亿元。

从解禁市值来看，居前三位的是：中国神华（218.76亿元）、中国能建（60.92亿元）、湖南裕能（41.84亿元）。

机构看市

中信建投：节后市场在短期因素消化完成后有望迎来修复行情

中信建投认为，节前A股下跌是多个短期因素集中共振推动，节后市场在短期因素消化完成后有望迎来修复行情。后市短期看盈利：10月A股进入业绩验证期；中期待政策：新一轮政策发力期或将到来；长期关注流动性：10月加息概率回落，但30年期美债利率仍然高企。中信建投预计节后修复行情后，A股整体仍将延续震荡格局，继续攻守兼备均衡配置。进攻端：以AI算力（PCB、CCL、电子布等）、创新药为核心。防御端：以银行、非银、煤炭、公用事业等红利板块为底仓。

校对：冉燕青