证券时报网
许擎天梅
2026-06-15 17:49
8月24日晚间，科力远（600478.SH）披露2026年半年报。上半年，公司实现营业收入24.79亿元，同比增长36.11%；归母净利润5650.36万元，同比增长10.32%；扣非净利润4957.17万元，同比增长4.82%。
公司业绩增长主要源自储能和锂电材料。其中，储能产品实现收入约6.48亿元，较上年同期约1.15亿元增长463.5%，占公司营收比重升至约26%。随着项目进入建设交付阶段，储能正成为科力远增长的重要引擎。
二季度营收提速，储能释放节奏加快
科力远一季度实现营业收入9.09亿元，据半年报测算，二季度单季营收约15.70亿元，同比增长约68%、环比增长约73%，经营规模明显提速。
据了解，储能项目需要经过开发、投资决策、融资、建设和设备交付等多个环节，收入通常集中在建设和交付阶段确认。从2025年的情况看，科力远储能收入确认也具有较强的项目周期特征。
储能业务提速也得到行业需求和政策机制支撑。新能源装机增长推高调节资源需求，储能应用场景从新能源配套扩展至调峰调频、电网支撑、虚拟电厂、算电协同等多领域。《新型能源体系建设“十五五”规划》提出，到2030年新型储能装机达到3亿千瓦，为行业中长期发展打开空间。与此同时，容量电价、峰谷价差及辅助服务等收益机制日趋明确，电站投资回报预期进一步改善。
产能、项目与资本融合，提升全生命周期管理能力
随着储能行业竞争由设备价格延伸至技术路线、系统集成、资金组织、工程建设和长期运营，项目比拼正转向全生命周期综合能力。行业需求能否转化为收入，既取决于制造交付，也取决于项目获取、资金组织和运营管理能力。
顺应这一变化，科力远牵头组建大储能生态创新联合体，联合产业、科研、金融、服务及应用端伙伴，围绕不同地区的市场规则和项目条件，在方案设计、设备供应、工程建设及运营管理等环节开展协作，形成覆盖项目开发、投资建设和长期运营的全生命周期能力。
资金端，凯博储能产业基金2025年扩募后规模达到14.02亿元；2026年1月，公司与天津滨海新能源投资管理有限公司等共同投资设立目标总规模20亿元、初始规模5亿元的储能基金。两只基金主要发挥资本和项目资源的组织作用，为独立储能项目投资建设提供支持，并带动储能设备及系统集成业务。
制造端，2026年上半年，科力远保定储能智能制造产业基地实现储能系统销售1.23GWh，已具备5MWh、6.25MWh储能柜集成能力。基地还计划建设适配588Ah等大容量电芯的产线，远期规划年产能10GWh。为配合项目交付，截至6月底，公司存货增至9.26亿元，预付款项增至2.70亿元，主要用于储能原材料、库存商品及电芯采购。产能建设与供应链备货同步推进，为项目规模化交付提供了基础。
项目端，截至6月底，公司已推动井陉、望都、谷山梁、诸城、馆陶、罗庄6座独立储能电站并网投运，总装机规模900MW/2600MWh。已投运项目既验证了公司在工程建设、场景适配和项目组织方面的整体解决方案创新与服务能力，也为后续电站运营积累了经验。2026年6月，公司控股子公司定兴科瑞拟投资约4.4亿元建设100MW/400MWh混合独立储能电站，其中磷酸铁锂储能系统为90MW/360MWh，固态电池储能系统为10MW/40MWh。该项目将在百兆瓦级电站中验证两种储能技术的融合应用，进一步丰富公司的技术方案和场景适配能力。
目前，科力远已在多个地区储备超过10GWh储能电站项目，下半年计划通过产业基金或其他合作方式投资约4GWh。已投运项目、新增项目和项目储备形成梯次衔接，为后续设备交付和运营资产扩容提供了项目基础。
多层次业务协同，支撑业绩兑现
储能之外，传统业务也在提供经营支撑。上半年电池级碳酸锂现货均价同比上涨132.2%，科力远加速扩产，随着自有矿原料占比提升、制造成本下降，锂电材料板块具备一定盈利弹性；镍电材料及极片已向镍锌、镍—氢气电池等新型储能领域延伸；叠加消费类电池业务约5.45亿元收入，传统业务继续贡献业绩。
此外，根据公司2025年股票期权激励计划，科力远2026年考核条件为营业收入不低于70亿元，或净利润不低于2.25亿元。该指标虽不构成业绩预测或承诺，但也反映了公司对增长规模和经营质量的目标要求。
下半年，依托超过10GWh项目储备、约4GWh建设目标和保定基地持续提升的交付能力，科力远储能业务已具备规模放量的项目与产能基础，有望进入集中落地与业绩兑现阶段。（胡敏）
