证券时报网
2026-07-13 15:43
山西证券认为，生猪养殖行业近期持续承压，行业亏损期间是产能去化较好的时间窗口。由于行业整体降负债和修复资产负债表的任务尚未完成，如果行业持续亏损，或加速市场化去产能的节奏。在生猪产业政策的引导下，政策调控下的产能去化或将同步推进。此外，以PSY为代表的母猪产能生产效率曲线的斜率或阶段性趋缓。今年可能会出现2021年以来第三次幅度较为明显的产能去化，生猪养殖行业基本面和估值有望得到修复。
方正证券认为，本轮猪价上涨的根本原因在于，前期养殖端经历深度亏损，导致大肥猪养殖长期处于负利润状态，导致大猪持续出清，最终市场供应随之收紧。在标肥价差大幅走扩后，带动行业压栏惜售和二育情绪，导致猪价上涨。意味着行业即将进入新一轮的累库周期，本轮反弹有可能持续1—2个月，但若在情绪加持下猪价快速冲高，后期猪价还有不少回落空间。猪价预计未来半年整体仍然位于成本线下方，生猪养殖行业产能去化或进一步加速。
