上海证券报
2026-07-09 07:10
欧股全线杀跌！
截至当地时间7月8日收盘，德国DAX30指数跌2.30%，英国富时100指数跌1.75%，法国CAC40指数跌2.18%，欧洲斯托克50指数跌1.84%，西班牙IBEX35指数跌2.76%，意大利富时MIB指数跌1.23%。
虚拟货币市场亦大跌。截至发稿，比特币兑美元指数跌1.94%，以太坊美元跌1.83%，瑞波币美元跌1.87%。CoinGlass数据显示，24小时内，加密货币全网爆仓金额为3.33亿美元，爆仓人数超过11万人。
消息面上，美军再次对伊朗发动军事打击，令本已紧张的中东局势更加复杂。
美联储6月会议纪要公布
当地时间7月8日，美联储公布联邦公开市场委员会6月16日至17日的会议纪要。会议纪要显示，全体成员一致同意将联邦基金利率的目标区间维持在3.5%至3.75%。
与会者指出，通胀率进一步上升，且仍远高于委员会设定的2%长期目标。他们观察到核心通胀率和整体通胀率均有所上升，并将这些升幅主要归因于关税的持续影响、与霍尔木兹海峡关闭相关的供应链中断，以及强劲的AI相关投资所带动的对某些商品和服务的旺盛需求。
尽管会议最终决定维持利率不变，但越来越多官员认为，若通胀持续高企，未来可能需要重新加息。同时，美联储主席沃什推动政策声明更加精简，不再对未来利率路径作出过多暗示。
会议纪要显示，少数官员认为，实际上已经具备加息条件，不过最终仍与其他委员一致同意，在本次会议上维持利率不变。
从整体讨论来看，美联储内部对未来通胀走势依然存在明显分歧。多数官员认为，通胀有望在无需进一步紧缩政策的情况下逐步回落至2%的目标。与此同时，也有不少官员认为通胀可能长期维持高位。而在持这一观点的官员中，几乎所有人都认为，如果通胀迟迟无法降温，就必须进一步提高利率加以抑制。
会议纪要透露，越来越多政策制定者开始担忧，美国通胀压力正在扩大，甚至将人工智能（AI）投资热潮可能带来的通胀效应纳入政策讨论。
A股结构性特征强化
7月8日，A股震荡走弱。与此同时，股指期货同步走弱。截至当日收盘，上证50股指期货主力合约微跌0.12%，沪深300股指期货主力合约跌0.74%，中证500股指期货主力合约跌0.75%，中证1000股指期货主力合约跌幅达1.59%。
永安期货分析认为，6月下旬以来，人工智能上游相关板块已从趋势上涨转入偏弱震荡的态势。近期，美股和韩股的科技上市企业交出亮眼财报后，市场反应并非上涨而是利好兑现后的下跌，这表明短期内资金对高估值的存储、光模块等板块的业绩押注热情有所减速。由于这些板块在中小盘指数中的占比较高，直接拖累了中证500和中证1000股指期货的表现。需要注意的是，2024年9月以来，A股中小盘股的累计涨幅明显超过大盘，低估值大盘股因此具备一定的吸引力，吸引了部分资金配置。
“目前，市场资金风险偏好发生明显切换。”申银万国期货研究所股指分析师贾婷婷表示，近期A股进入半年报预告、季报披露窗口期，资金操作更趋谨慎，会阶段性规避缺乏业绩支撑的中小盘题材股。在此背景下，银行等高股息、低波动板块的防御价值持续凸显。上证50、沪深300等权重指数相对抗跌，而中证500、中证1000等中小盘指数则明显高位回落，市场结构性特征进一步强化。
“此外，海外市场情绪传导也影响了A股走势。”贾婷婷表示，前一日美股纳指、费城半导体指数大幅回调，海外AI及存储芯片相关板块集体走弱，负面情绪传导至A股，进一步压制了A股科技板块，拖累中小盘成长指数表现。
永安期货表示，中东局势再度紧张，带动原油价格上涨，美债利率上行，外围风险偏好受到压制，此前作为上攻主力的中小盘股“熄火”。
对于后市，永安期货分析认为，A股的半年报、季报行情依然可能在外围市场波动率平缓后到来。中证500指数整体业绩预期不差。对于低估值的蓝筹板块，需观察行情的持续性，如果行情从单一科技板块扩散至更广泛板块，A股仍具有向上的机会。反之，交易完年中报、季报行情后需保持警惕。后续，需重点关注上市公司年中报、季报的披露情况及外盘动能是否切换。
“整体来看，A股短期内走势偏弱。”贾婷婷表示，一方面，中东冲突再度发酵，国际油价回升，或影响后续美联储利率决议路径，对科技股估值形成较大的不确定性。另一方面，A股处于年中报、季报披露阶段，行情或维持结构化格局，业绩超预期的硬科技标的、高股息权重板块仍具备机会，而纯题材炒作的中小盘股存在回调和挤泡沫压力。
