证券日报
毛艺融
2026-07-06 09:12
浙商证券认为，算力租赁，是一种以“算力即服务（CaaS）”为核心的服务模式。它指的是拥有算力基础设施的企业（算力服务商），将搭载了GPU、CPU等高性能芯片的服务器算力资源，通过云化的方式，以按需付费、弹性租用的模式出租给有AI训练、推理或高性能计算需求的企业或机构。该行业本质上是AI时代的“算力电厂”，是连接上游算力硬件与下游AI应用的核心桥梁。看好相关标的利用资金、拿卡渠道、客户绑定等相关壁垒切入“算力租赁”等的相关赛道，
国联民生证券认为，Meta布局算力租赁，看好算租市场景气延续。在具体实施路径上，Meta拟采取双管齐下的模式：1）模型即服务，效仿AWSBedrock机制，向开发者开放部署于Meta基础设施的自研AI模型并按调用量收费；2）裸算力出租，参考CoreWeave等新兴AI云厂商模式，直接向客户提供原始GPU计算资源，由客户自主部署和运行模型。1）Meta出租卡或为H卡，多代GPU分层时代到来。Meta入云不是算力过剩的信号，而是算力从“资本开支承付”走向“商业价值变现”的转折点。2）算力租赁市场延续高景气，国内算力仍供不应求。
