第一财经
2026-07-02 08:33
当地时间7月1日，有消息称Meta（META.O）准备向外部客户销售多余的计算能力，进入云计算市场，以便从庞大的AI基础设施投资中获得回报，同时缓解市场对科技巨头大额资本开支的担忧。
相关消息称，Meta正在讨论是否会提供基于自身基础设施运行的AI模型的访问，抑或仅出售基础设施的原始算力。
Meta此前为构建AI基础设施已投入大量成本。今年4月，Meta宣布今年资本支出投入将达到1450亿美元。Meta、微软、谷歌、亚马逊今年的资本支出指引总额高达7000亿美元。Meta同时自建数据中心，与芯片厂商合作密切，并采购外部云基础设施厂商的算力。
今年2月，AMD（AMD.O）拿下Meta金额可能上千亿美元的订单。两家公司达成一项五年期6吉瓦算力容量的协议，Meta将采购多代AMD Instinct GPU，AMD同时向Meta发行基于业绩表现的认股权证。这项合作还涉及半定制芯片供应。AMD CEO苏姿丰表示，AMD与Meta的合作十分特别。同月，Meta与谷歌达成数十亿美元AI芯片交易。4月，Meta还与博通（AVGO.O）延长合作期限，博通计划向Meta提供超1吉瓦AI算力产品。
3月，Meta宣布投资100亿美元在得克萨斯州建设数据中心，目标是在2028年投运前实现约1吉瓦的算力规模。
Meta还与外部云基础设施厂商合作。3月与云计算服务提供商Nebius（NBIS.O）达成价值270亿美元的AI算力供应协议，计划未来五年内向该公司采购算力。4月与CoreWeave（CRWV.O）在此前142亿美元协议的基础上，追加了一项长期协议，CoreWeave拟提供价值约210亿美元的AI云容量，期限截至2032年。
在Meta拟出售自身云算力的消息传出后，美股周三CoreWeave跌13.92%，Nebius跌17.01%，Meta则涨8.81%。研究机构DA Davidson的技术研究主管Gil Luria表示，CoreWeave和Nebius这样的公司依赖Meta的订单来实现增长，但Meta可能不需要它们了。
Meta的这一举措被市场解读为Meta希望在前期大量投入算力建设的基础上，增加变现路径。此前Meta的算力变现路径较为单一，该公司在AI领域的投入提升了广告投放的精准度和效果，2025年第四季度广告收入占总营收的90%以上。
而在模型研发上，Meta履经波折。此前Meta一改开源模式，转向闭源。去年从Scale AI挖来的亚历山大·王执掌AI部门后，公司不断传出内部矛盾的消息。谷歌Gemini模型的后来居上，也给Meta带来压力。
增加一项变现渠道，对Meta而言不是坏事。不过，Meta拟出售AI基础设施的算力，也引发了关于科技巨头资本支出过多、算力设施产能过剩的担忧。马斯克旗下的SpaceX此前也将旗下算力集群Colossus 1和Colossus 2的算力租给Anthropic和谷歌。
美股周三多只与AI算力基础设施相关的半导体和网络设施股应声而跌。美光科技（MU.O）与闪迪（SNDK.O）跌超10%，Marvell（MRVL.O）跌8.67%，博通跌2.23%，AMD跌6.89%，英伟达（NVDA.O）跌1.25%。
