证券时报
吴永芳
2026-07-01 16:53
东吴证券认为，基本面仍具韧性，看好保险板块估值修复空间。1）市场需求依然旺盛，预定利率下调+分红险转型将推动负债成本持续优化，利差损压力将有所缓解。2）近期十年期国债收益率回升至1.73%左右，预计未来伴随国内经济复苏，长端利率若继续修复上行，则保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解。3）2026年一季度末公募基金对保险股持仓比例降至1.05%，仍属欠配。
中银证券认为，保险板块估值已处于历史较低区间。存款迁移趋势延续、分红险转型持续推进，基本面稳健向好的核心逻辑未发生变化。头部险企在渠道优化与价值转型中优势有望持续强化，建议关注经营稳健、合规管理与资本补充能力较强的头部险企。
国泰海通证券认为，资负经营向好，看好保险股估值修复。1）负债端，预计居民存款迁移趋势延续下保险中长期储蓄需求仍旺盛，险企通过优化期缴结构提升NBVM，银保渠道集中度提升趋势延续，上市险企NBV延续高质量增长态势；2）资产端，二季度成长资产上行有望驱动险企业绩改善，仍然看好慢牛预期下险企中长期盈利改善。
