上海证券报
何奎
2026-06-23 08:58
兴业证券认为，看好保险板块投资机会。近期保险股估值波动主要受资金层面影响，短期看二季度权益投资预计显著改善，有望带动中报利润重回增长；中长期来看，保单涨价及保费规模扩张带动的盈利中枢改善的趋势并未改变，保险长期增长潜力并未被充分定价，有望开启价值重估新阶段。
国金证券认为，资金面扰动下保险板块整体回调，但从基本面看，保险板块二季度盈利有望高增，待市场回归二季报逻辑，保险股有望迎来估值修复。4月以来市场整体回暖，预计险企二季度投资收益将明显改善，带动净利润实现高增；同时负债端延续高景气，进一步夯实业绩增长基础，看好二季度业绩高增带来的保险股股价修复。
国联民生证券认为，短期资产端预期改善、中长期负债成本持续压降均有望支撑保险估值修复。从资产端来看，短期权益市场表现及业绩预期对保险板块估值的影响加大，2026年二季度以来权益市场回暖向好有望支撑保险公司的投资收益率和净利润取得较好表现，进而能对板块估值形成一定的支撑作用。从负债端来看，居民存款“搬家”的大背景下，浮动收益型的分红险凭借其“保证+浮动收益”的特征有望受到客户青睐，新单销售向好有望支撑寿险NBV延续较好增长态势；同时分红险的刚性成本低于普通型人身险产品，分红险占比提升有望带动新单及存量负债成本下降，中长期压制保险估值的利差损风险将得到有效缓解。
