4月28日晚间，明阳智能(601615)发布2025年年报，实现营收380.95亿元，同比增长40.27%；归母净利润6.60亿元，同比增长90.65%；扣非净利润4.88亿元，同比增长178.18%。报告期内，公司风机交付规模及销售收入同比实现较大增长，降本增效成果逐步显现。

彭博新能源最新数据显示，明阳智能2025年实现超18.9GW的风电新增吊装容量，占国内超15%的市场份额，在2025年中国风电新增吊装容量榜单中排名上升两位，升至第二。2025年，公司实现风机对外销售18.3GW，其中陆风16.1GW，海风2.2GW，风机及相关配件销售收入310.10亿元。

轻量化、智能化升级

明阳智能是全球海上风电领军企业，深耕海陆兆瓦级风电机组创新研发与制造，聚焦深远海漂浮式风电平台研制、海陆风电机组容量大型化与轻量化、风电智能化平台研发等领域。2025年，公司发布“新领军计划”，推出新一代中速紧凑半直驱产品及50MW级漂浮式风电机组，构筑起“大型化+轻量化”的技术护城河。

年报显示，明阳智能五款产品登榜Windpower Monthly年度评选，连续第五年获“全球最佳海上风电机组”金奖。公司自主研制的双主机、双风轮漂浮式平台“明阳天成号”先后获得世界绿色设计组织“绿色设计大奖”等多项殊荣，并于2026年4月完成全场景运行测试，攻克双叶轮漂浮式风电技术难题。

智能化方面，明阳智能自主知识产权的智慧风场运营平台基于TARS分布式架构和AI+机理融合技术，以“明知顾问”风电大模型（采用DeepSeek-70B等国产大模型为核心引擎）实现故障预测准确率超90%，显著提升发电量与运维效率。同时，公司与阿里巴巴联合打造张家口明阳察北数据中心“源网荷储”一体化项目，探索绿电与算力深度融合。

在新能源电站运营环节，明阳智能通过建立新能源电站智能管理大数据平台，实时监测分析运行数据，实现运营全过程透明化管理。报告期内，公司共实现新能源电站发电收入13.54亿元。截至报告期末，公司在运营的新能源电站装机容量2.09GW，在建装机容量4.51GW。2025年全年，公司实现电站产品销售收入45.06亿元。

此外，明阳智能积极开展多元融资模式。2025年12月，“中信建投-明阳智能新能源持有型不动产资产支持专项计划”在上交所设立，成为全国首单由民营能源公募REITs发行人设立的机构间REITs。公司构建公募REITs与机构间REITs并行的双平台，实现存量资产与资本市场的高效对接，为公司新能源电站“滚动开发”提供可持续权益融资渠道。

完善一体化布局

在光伏领域，明阳智能对相关业务优化调整，融合碲化镉技术、异质结技术，加速推进钙钛矿及叠层电池的产业化进程。2026年1月，公司计划发行股份收购德华芯片100%的股权，强化在先进光伏技术领域的全链条能力。收购完成后，双方将在高效光伏材料、柔性集成、轻量化电源系统等方面形成深度互补，联合开发适用于新型高效柔性太阳翼的多场景光伏技术平台，推动更多场景的应用验证与商业化。

同时，公司在氢能领域实现突破。报告期内，公司在海南临高成功产出首公斤海上风电制氢，离子膜柔性制氢系统攻克核心技术痛点；自主研发的30MW级纯氢燃气轮机“木星一号”实现纯氢发电并稳定运行。公司通过与国内外战略客户推进绿色燃料长期协议，在重点区域规划“风光储氢燃”、海洋能源与绿色化工项目，完善一体化布局。

为进一步拓展国际业务，明阳智能已组建中东非、亚太、欧洲和美洲四大中心，以属地化智造推动风光储氢等产品和解决方案向全球延伸。报告期内，明阳智能中东地区业务迎来新增量，中标沙特1500MW风电项目；国内先后斩获中海油海南及浙能舟山合计超1GW大单，并与中海油成立合资公司深耕深远海资源开发。截至目前，明阳智能的产品和解决方案已服务超过60个国家和地区，全球投运新能源项目超1900个，全球新能源总交付量超131GW，交付海、陆风电机组24000余台。