刚刚过去的一季度，A股市场急跌后V形反转，呈现企稳趋势，这期间机构调研动向如何？

据Wind数据，今年一季度，机构调研的A股上市公司超过1500家，调研家数较去年四季度环比有所下滑，活跃度有所下降。相较之下，2023年四季度机构调研的上市公司家数超过2400家。不过，一季度包含了春节假期，工作日较去年四季度有所减少。

一季度以来，有不少公司依旧受到机构关注，频频接受机构调研。数据显示，包括科德数控、安培龙、汇川技术、埃斯顿、民爆光电、裕太微-U、玉马遮阳、索辰科技、苏州银行、华明装备、周大生、科博达、华纳药厂等在内的近40家公司一季度机构调研次数达10次以上。

另外，从参与调研的机构家数来看，今年一季度有超过170家上市公司获得超过百家机构调研，其中科德数控、三花智控、中控技术、迈瑞医疗、汇川技术、协创数据、澜起科技、高测股份、怡合达、周大生、中科创达、东芯股份、荣昌生物、索辰科技、长春高新、万丰奥威、日发精机、石头科技等公司，一季度参与调研的机构家数均超过300家，居于市场前列。

科德数控是今年一季度接受机构调研最多的公司之一，在今年1月23日的一次现场调研中，就有包括中信证券、重环基金、建银国际、建信 (北京) 投资基金、通用投资、建投投资、陕西金资基金、中国北方工业、国信证券、毅达资本、中非信银投资、中金资本、远信私募、保利汇鑫股权基金、湖北省铁路发展基金等在内的10多家机构参与，科德数控回复了对民用领域未来几年下游需求变动情况的展望、对于五轴机床的研发及布局趋势等问题的看法。科德数控当时表示，从国内竞争格局来看，国内有多家机床厂商已掌握立式摇篮机的开发及装配。但对于公司而言，更侧重于追求在重切削领域发展，兼顾提升整机产品的加工精度。公司从成立之初即坚定研发高端五轴数控机床，并匹配自主开发的高档数控系统、以及电机、电主轴、编码器等关键功能部件。五轴立式加工中心是公司的主力机型，近三年来在整机中销量占比约为60%-70%，其中KMC800S于2023年获得由中国机械工程学会认定的机床装备制造成熟度9级（最高级）。

总体上，从机构调研频次和调研数量上看，一季度机构调研比较偏好数控机床、机器人、芯片、医药生物等高端装备制造企业以及一些战略性新兴产业企业。

记者进一步统计发现，刚刚过去的3月份，机构合计调研了超过800家上市公司，其中科德数控、安培龙、汇川技术、顺络电子、裕太微-U、埃斯顿、深南电路、云南铜业、涛涛车业、华通线缆、中集车辆、青达环保、桂林三金、民爆光电、英威腾、天玛智控等公司3月份接受机构调研的次数居前。

比如Wind数据显示，裕太微-U今年3月合计超过10次接受机构调研。3月26日的现场调研活动的互动交流环节，公司回复了多个问题。裕太微-U方面表示，目前标准以太网下市场主流使用的是1G以太网物理层芯片，2023年是公司2.5G PHY规模量产的元年。10G（万兆）以太网物理层芯片可向下兼容5G传输速率，因此公司直接研发10G以太网物理层芯片，该芯片可应用于XG PON、基站、数据中心等多个领域。公司已完成10G以太网物理层芯片的预研，初步估计公司2025年年底将推出该产品的量产样片，2026年正式量产出货。对于公司是否会考虑并购事宜的问题，公司表示，投融资事项系公司本身长期运营规划。公司上市之后，始终坚持并加大生态化建设的力度，以科技进程、成长空间、生态共建等多个维度参看不同发展阶段的企业，不断汇集公司周边资源以稳步推进公司主营业务相关的产业集群。

总体来看，3月份机构调研的重点除了数控机床、机器人等行业公司外，车辆、有色金属、环保等行业企业有重点关注。

校对：廖胜超