短短数日内便3度熔断，美股ICU进进出出，不少投资人损失惨重，各种爆仓谣言四起。而今天，更是传言，全球最大的对冲基金——桥水基金爆仓了。

对此，中国基金报记者打电话问桥水基金中国区总裁王沿，他直言：假的，今天所有的传言都是假的。

稍晚时候，桥水基金创始人达利欧在微博回应称，今天有传言桥水“崩了”、“遇上麻烦了”。我向你们保证这完全是错误的，桥水一切安好。桥水的财务状况非常稳定，既没有出现在目前情况下与我们预期不符的投资亏损，也没有出现与我们过去45年来做投资的常态不符的损失。

桥水的业绩也流出：最大跌幅21%。桥水表示，这次损失在可承受范围里。

尽管在盘前，美国白宫敦促限制卖空，但市场仍然不容乐观，美股大幅低开，道指跌4.94%，纳指跌5.90%，标普500指数跌3.66%。但随后跌幅收窄，截至发稿，道指跌3.65%，标普500指数、纳指跌幅不到3%。

美股三大股指期货也陷入恐慌，全部下跌触发交易限制。但截至发稿跌幅也在缩小，美国标普500指数跌1.83%，道琼斯30指数跌2.55%，纳斯达克100指数跌超1%。

桥水爆仓的传言四起

今天，相信所有的投资群都炸了，都在传一件事情：桥水爆仓了。

主要传的是一段对话：“知情人士”称亏损主要是股市多头仓位和国债空头仓位所致。

还有称爆仓的原因是来自于沙特的大额赎回；或者沙特持有大量的美股空单。

此外，也有分析称，主因在于疫情发酵导致黄金、股票、债券、商品的逻辑出现惊人逆转。

桥水回应：假的

对此，记者打电话问桥水基金中国区总裁王沿，他直言：假的，今天所有的传言都是假的。

此外，也有分析师对于桥水爆仓的真实性提出了质疑：

桥水业绩流出：最多跌了21%

损失在可承受范围里

随后，一份桥水的3月18日的每日观察也外流，这份观察中，还披露了桥水期间基金今年截至3月18日的表现：

All Weather (10%波动率)下跌约12%。

All Weather (12%波动率)下降了约14%。

All Weather China RMB已经下跌了约9%。

Pure Alpha (12%的波动率)下跌了约14%。

Pure Alpha (18%波动率)下跌了约21%。

Pure Alpha Major Markets (14%的波动率)下跌了约7%。

Pure Alpha Major Markets (21%的波动率)下跌了约11%。

Optimal portfolio (10%的波动性)下跌了约18%。

采用风险平价策略的全天候基金跌了9%-14%不等，完全对冲的中性策略跌了7%-21%不等。

桥水解释道，“新型冠状病毒是一种迅速蔓延并在最糟糕的时刻袭击我们的流行病，因为我们仓位向长期倾斜，以便我们能够利用金融/经济体系的流动性，利率水平相比其它资产的预期回报率偏低，以及没有经济下滑的即刻迹象(虽然我们确实担心经济低迷会是什么样子，因为存在财富、政治和地缘政治差距和冲突，使得央行在此期间缺乏刺激经济的能力)。”

桥水表示，这种回撤程度以前也发生过，而且每次净值也都回来了。

与过去一样，我们一直维持着流动性，这次损失在可承受范围里。

图片来源：市值风云 

而最差21%亏损的业绩，其实也跑赢了全球不少重要指数。

已建立150亿美元的空头记者从breakoutpoint官网了解，3月14日，基金桥水已建立140亿欧元（约合美元150亿美元，1081亿元人民币）空头头寸，押注欧洲公司股票因疫情而持续暴跌。

据悉，桥水本周披露了43家欧洲公司的巨额空头，主要押注法国，德国，荷兰，西班牙和意大利的大型公司。

breakoutpoint估计，截至上周五收市价和现有数据为止，这些空头头寸已累积超过140亿欧元。媒体报道说，布里奇沃特的Pure Alpha Fund II今年下跌了约20％。

桥水做空公司中，法国最多有16家，持仓48亿欧元，其次是德国有12家，仓位44亿欧元，荷兰和西班牙各有5家，仓位分别为28亿美元和13亿欧元，意大利3家，仓位8亿欧元。

这些国家都是疫情较为严重的欧洲国家。

这些大空头中有7个的估计价值超过5亿欧元，其中最大的两个空头接近10亿欧元大关：

不过，近日在多国股市轮番熔断之后，全球各国纷纷发布股票卖空禁令，法国、意大利、西班牙和比利时四国也作出此宣布。 美股开盘前，美国白宫也开始敦促限制卖空。

欧股再次重挫 WITI原油跌超10%

周三，欧股集体低开，欧洲斯托克50指数跌3.6%，德国DAX指数跌3.9%，英国富时100指数跌3.1%。截至发稿，跌幅进一步扩大，富时100指数下跌4.46%，法国CAC40指数和德国DAX指数均跌逾5%。

面对糟糕的市场，欧洲央行18日发表声明说，欧洲央行理事会成员一致同意，在12日决定采取一揽子措施的基础上，欧洲央行将继续密切监测新冠肺炎疫情蔓延对经济的影响，随时准备根据需要适当调整所有措施，保证银行体系的流动性条件，确保货币政策在欧元区顺利传导。

俄罗斯RTX指数跌幅扩大至10%，较年内高位跌幅接近50%。

大宗商品方面，WTI原油跌至24.42美元/桶，创2002年6月以来新低，跌幅超过10%。

布伦特原油也下跌超6%。

而表征中国资产的A50指数则由跌转涨，截至发稿，涨幅扩大至1.25%。

达里奥谈新冠肺炎：

市场可能过多关注疫情对企业营收的暂时冲击

桥水投资公司董事长兼 CEO 瑞•达利欧（Ray Dalio ）于3月3日在Linkedin 上发表文章《MY Thoughts About the Coronavirus》（《我对新冠病毒的思考》）。

他强调，他不喜欢在他觉得自己没有很大优势的事情上下注，不喜欢压重注在任何单一事件上，在面对巨大的不确定时，相对于押注，他宁愿寻求如何保持中立。这同样适用于冠状病毒。

文章中指出，降息和提高流动性不会导致任何实质性的购买和活动增加：在欧洲和日本，货币政策实际上已经耗尽，所以很难想象纯粹的货币政策将如何发挥作用。在所有国家，不要指望进一步的刺激来自于降息，这是因为降息的大部分空间已经在国债利率下行中消耗掉了。

文章中，达利欧通过病毒、经济影响和市场影响三个方面阐述了自己的观点。

在谈论病毒时，他指出，此次病毒极有可能导致一场无法控制的全球卫生危机。控制病毒蔓延，需要领导人们在病毒加速传播前迅速且有效地开启“社会距离”（social distancing）模式，并在疫情下滑时迅速撤回这一模式。

他认为，中国将会在这些方面做得很好，主要发达经济体将稍不足一些，而那些比上述国家在这些方面更弱的国家则会更危险。

在谈论经济影响时，达利欧的观点是，采取措施控制病毒传播可能会有短期冲击，但不会造成重大的持续影响。不过他也表示，仍需考虑当前政治和社会不稳定因素这一变量。

在谈论市场影响时，达利欧指出，那些杠杆企业受到的冲击可能是巨大的。此外，市场可能无法区分哪些企业能够承受暂时性的冲击，还有可能过多关注疫情对企业营收的暂时冲击，并低估信贷的影响。

桥水基金：全球最大的对冲基金

此前成功预测2008年金融危机

作为全球最大的对冲基金，桥水基金成立于1975年，目前管理资金量超过了1600亿美元，被《福布斯》列为美国第五位的顶级私营公司。同时，桥水为其客户创造了巨大财富，远高于其他任何对冲基金。

在基金圈，达里奥（RayDalio）和他的桥水基金（Bridgewater）堪称典范，被不少投资人所推崇。近几十年来，达里奥多次奇迹般地成功预测出全球经济和市场的巨大变动，最著名的一次，就是成功预测了2008年的金融危机。

在近年来， 桥水积极做多中国资产。

根据最新披露的2019年四季度持仓报告，桥水对安硕中国大盘ETF的持仓市值从去年三季度末的3420.8万美元增加至4103.9万美元，持仓增加8.11万份；对安硕MSCI中国ETF的持仓市值从3380万美元增至4222.2万美元；持仓增加5.61万份。

而从去年开始，达里奥便直言对世界经济并不看好。2019年4月，桥水对美股发出最新警告：上市公司无法维持盈利水平，股价可能因此大跌。

2019年10月，在IMF年度会议上，达里奥再次对全球经济大萧条提出了预警，并强调央行现在行动已为时过晚。

2019年11月达里奥在领英上发表了名为《全世界变得疯狂，体系遭到破坏》（The World Has Gone Mad and the System Is Broken）的文章，主要说到了三点：一是央行想要刺激经济，投资者却拿着大量资金去投资，不消费：为了刺激经济活动和提高通胀，央行大量购买金融资产，投资者手中的可用资金因此增多。但他们却并没有如央行所愿用这些钱去消费，而是拿去投资。这样一来，金融资产的价格节节攀升，但未来的预期回报却不断下滑，因为经济增长和通胀依旧疲软。这样的情况不仅在债市出现，在股市、私募股权和风险投资者中也是这样的。

二是政府巨额且必定还会不断增加的财政赤字也在拉响警报：这意味着政府需要卖出更多的债券，多到根本无法被吸收，除非压低利率。这样一来，一旦利率再度上升，那市场和经济将遭受致命打击。而购买国债和填补赤字的钱基本都是从央行那里来的，它们会用新印出来的前购买债券，在这种风气下，健全的金融被抛在一边，而且这种情况还会继续，尤其会在美国，欧洲和日本等储备货币国家蔓延。

三是财富差距加剧：对于既有钱又有信誉的人来说，资金唾手可得，而那些没钱没信誉的人要融资则极其艰难，这更加剧了财富、机会和政治差距。此外，科技发展也会进一步加剧这种差距。

达里奥表示，这种情况不可持续，肯定不能再像2008年以来那样被忽略或者拖延，这就是为什么他认为世界将迎来一场重大范式转变。

（证券时报网综合中国基金报等）