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央行新动作!LPR迎两大调整,发布时间提前,有何深意?今天或再迎“降息”

2022-01-20 07:17 来源: 券商中国 作者: 王君晖 孙璐璐
券商中国 王君晖 孙璐璐 2022-01-20 07:17

1月19日,人民银行发布公告,对LPR报价行和发布时间作出调整。最新的报价行维持在18家,邮储银行南京银行新入围,西安银行中信银行未入选。LPR发布时间由每月20日(遇节假日顺延)上午9:30调整为9:15。

以上调整自2022年1月20日起实施。

新报价行出炉,邮储银行南京银行新入围

1月19日,人民银行公告,为提高贷款市场报价利率(LPR)报价行报价质量,央行指导利率自律机制对场内外LPR报价行进行了考核,根据考核结果调整了LPR报价行,调整后的LPR报价行共18家,包括:

中国工商银行、中国农业银行中国银行、中国建设银行交通银行、中国邮政储蓄银行、招商银行兴业银行、上海浦东发展银行、中国民生银行南京银行、台州银行、上海农村商业银行、广东顺德农村商业银行、深圳前海微众银行、浙江网商银行、花旗银行(中国)和渣打银行(中国)。

相较此前,邮储银行南京银行新入围,西安银行中信银行未入选。

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LPR发布时间调整至每月20日9:15

除报价行有调整外,央行将LPR发布时间由每月20日(遇节假日顺延)上午9:30调整为9:15。

对于这一调整,央行表示是为了加强预期管理,促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接。有市场人士表示,此举体现了央行主动作为、靠前发力。

央行副行长刘国强1月18日表示,在经济下行压力根本缓解之前,进要服务于稳,不利于稳的政策不出台,有利于稳的政策多出台,做到以进促稳。简单说,当前重点的目标是稳,政策的要求是发力。

一是充足发力,把货币政策工具箱开得再大一些,保持总量稳定,避免信贷塌方;

二是精准发力,要致广大而尽精微,金融部门不但要迎客上门,还要主动出击,按照新发展理念的要求,主动找好项目,做有效的加法,优化经济结构;

三是靠前发力,前瞻操作,走在市场曲线的前面,及时回应市场的普遍关切,不能拖,拖久了,市场关切落空了,落空了就不关切了,不关切就“哀莫大于心死”,后面的事就难办了。

在如何货币政策如何发力方面,刘国强指出,要推动企业融资成本稳中有降,继续发挥LPR改革的效能,切实维护存款市场的竞争秩序,稳定银行负债成本。

刘国强表示,下一步观察利率要有两个角度。一个角度是看实际的贷款利率变化。另外一个角度,要看影响利率的因素有哪些。LPR是由报价行根据对最优质客户的实际贷款利率市场化报价形成的,资金成本、市场供求、风险溢价等因素都会影响LPR报价,还有公开市场操作利率、中期借贷便利利率,以及存款利率监管等,对资金的成本也会产生影响。

刘国强表示,经过1月17日的降息,货币市场和债券市场的利率也相应下行,1月20日,商业银行会给出最优的贷款报价利率。商业银行对资金成本等各种因素比较敏感,会及时考虑各种因素的最新变化进行报价。

5年期LPR有望下调,降成本惠及更多主体

1月17日,央行开展了7000亿元1年期中期借贷便利操作和1000亿元7天期公开市场逆回购操作,中标利率均超预期下调10个基点。在政策利率降息的强势带动下,1月20日(本周四)新一轮的贷款市场报价利率(LPR)最新报价中,也会带动近两年未动的5年期LPR下调。

当前5年期LPR为4.65%,上一次下调还是2020年4月20日从4.75%下调至4.65%,彼时的背景是疫情爆发初期,货币政策为应对危机大力进行逆周期调节。1年期LPR此次亦有可能继续下调,2021年12月20日,1年期LPR在前期全面降准释放长期低成本资金的带动下下调5个基点至3.80%。

相比于1年期LPR调整主要影响流动性贷款(主要是企业短期流动性贷款和个人短期消费贷款),5年期LPR下调对降低全社会融资成本的覆盖面更大。随着此前LPR改革的推进,目前银行存量贷款和新发放贷款中,个人按揭贷款、企业中长期贷款等绝大多数都是使用5年期LPR作为贷款利率的定价基准。

按照央行规定,借款人和贷款银行可协商选择利率重定价(通常周期最短为1年),每次利率重定价时,定价基准调整为最近一个月相应期限的LPR,如果1月20日报价的5年期LPR下调,无疑会对背负着按揭房贷的个人和家庭,以及有中长期贷款的众多企业来说是大利好,会直接降低利息支出。

巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对证券时报记者表示,稳增长需要货币政策的支持,在去年四季度降准以及调降LPR之后,开年又下调MLF和逆回购利率10个基点,整体的速度还是比较快的,也略超市场预期。下调MLF和逆回购利率,对于维护银行体系流动性合理充裕起到较大的作用,也能引导实际贷款利率下行,从而降低企业融资成本,稳定市场信心。

央行货币政策司司长孙国峰近日表示,今年以来,人民银行强化跨周期调节,加大流动性投放力度,推动1月17日1年期中期借贷便利和7天期公开市场操作利率均下降了10个基点,货币市场和债券市场利率也相应下行,LPR报价行报价时综合考虑自身资金成本、风险溢价和市场供求等因素,LPR会及时充分反映市场利率变化,引导企业贷款利率下行,有力推动降低企业综合融资成本。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

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