首例直接定价发行亮相！8只精选层股票火热申购，机构建议这样打新

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首例直接定价发行亮相！8只精选层股票火热申购，机构建议这样打新

2020-06-30 21:31 来源：证券时报·新三板论坛作者：梁秋燕

6月30日晚间，又有4只精选层股票公布发行价，市盈率分别在20倍左右。其中，龙泰家居开始招股的同时公布了发行价格，是新三板小IPO第一家采用直接定价方式的公司。值得一提的是，采用询价方式的同享科技，其发行价高于停牌前股价。

明天起，精选层新股开启密集申购。目前已有14家新三板小IPO公司启动公开发行，颖泰生物和艾融软件2只股票率先于7月1日申购，紧接着7月2日、7月3日均分别有3只新股申购。

广证恒生证券分析认为，7月1日开启申购的两家公司申购款退款前，对于这8家公开发行企业，建议合理分配资金。

首例小IPO直接定价发行

龙泰家居（831445）正式启动新三板公开发行，6月30日晚间，在公布公开发行说明书的同时，公司一同披露了发行价格。这是第一家采取直接定价方式的新三板精选层公司。

公告显示，龙泰家居这次发行采用战略投资者定向配售和网上定价发行相结合的方式进行。该股此次发行股份数量为2000万股，占发行后公司总股本的比例为17.47%。初始战略配售发行数量为130万股，占此次发行数量的6.5%；网上初始发行数量为1870万股。　　

经公司和保荐机构（主承销商）根据公司所属行业、市场情况、同行业公司估值水平等因素，协商确定发行价格为9.18元/股。按2019年扣非后归母净利润除以发行后总股本的每股收益计算，龙泰家居此次发行价对应的市盈率为20.7倍。

（龙泰家居今年以来股价走势图）

申报精选层前，龙泰家居在二级市场出现上涨行情，停牌前收盘价为13.87元。以此计算，该股的发行价格较停牌前价格折价超三成。

公告显示，国金证券是龙泰家居此次发行的战略投资者，其承诺认购130万股新股。根据有关规定，战略配售股份的限售期为6个月，限售期自此次公开发行的股票在精选层挂牌之日起开始计算。

精选层新股申购火热

目前已有14家启动新三板公开发行，除龙泰家居外，其余开始招股的企业均采用询价定价方式。今日晚间一同公布发行价格的还有同享科技、球冠电缆和佳先股份3家公司。这3家公司发行价对应的市盈率分别接近20倍。

同享科技此次发行价格为10.18元/股，对应的市盈率为19.82倍，高于该股停牌前的收盘价9.5元。

同享科技发行公告显示，剔除51家网下投资者管理的51个配售对象的无效报价后，其余782家网下投资者管理的886个配售对象全部符合网下投资者的条件，报价区间为1.00元/股-24.60元/股，拟申购数量总和为42063.73万股，整体申购倍数为58.42倍。

球冠电缆的发行价为9.1元/股，对应的市盈率为19.73倍，该股停牌前在二级市场的收盘价为12.52元；佳先股份此次发行价格为9.5元/股，对应的市盈率为25倍，较停牌前股价13.52元折价近三成。

公告显示，参与球冠电缆询价的599家网下投资者管理的688个配售对象符合条件，报价区间为1.00元/股-19.00元/股，拟申购数量总和为48939.87万股。该股此次计划发行4000万股，其中网下初始发行数量为2400万股，占发行数量的60%。以此计算，球冠电缆的网下申购倍数为20.39倍。

剔除无效报价后，参与佳先股份询价的593家网下投资者管理的690个配售对象，报价区间为1.00元/股-16.65元/股，拟申购数量总和为39295.33万股，整体申购倍数为30.23倍。

上述14家小IPO公司已经确定新股发行日期，精选层新股将密集来袭。颖泰生物和艾融软件率先于7月1日申购，紧随其后同享科技、球冠电缆、佳先股份3只精选层股票将于7月2日申购，龙泰家居等3只新股申购日为7月3日。　

（14家确定申购日期的小IPO公司）

广证恒生证券分析认为，最先开启申购的2家公司申购款退款前，还有6家企业在7月6日前申购，不建议将全部资金分配到艾融软件以及颖泰生物上。

该机构指出，在艾融软件、颖泰生物的网上获配率约为0.31%、0.47%获配率的前提下，且不考虑交易申报速度的前提下，若要保证中签（获配100股），则分别需要81.23万、11.59万。再者，考虑到网上有5%的申购上限，则艾融、颖泰网上满格申购所需资金分别为265万、763万。因此，建议若交易系统有申报速度的优势，且可用于首批打新的资金在265万以下的投资者，可优先申购艾融软件。若有多余资金，则可继续配置于颖泰生物。若交易系统无明显速度优势，且申购资金少于81万，则建议优先报颖泰生物以保证中签率。

7家公司今日上会

今日新三板精选层迎来三场“发审会”，合计7家公司上会。根据第13次会议审核结果，旭杰科技和建邦股份获通过，圣博润成为德众股份后第二家暂缓审议的上会公司。

在今日的新三板“发审会”上，圣博润主要被问及关于应收账款，收入，产品价格与毛利率三大方面的问题，同时被要求补充披露应收账款的可回收性，特别是还款计划的可执行性。该公司中介机构被要求进一步补充核查惠讯时代、博润中金两家供应商与发行人是否存在关联关系，惠讯时代、博润中金两家供应商之间是否存在关联关系，并发表明确的核查意见。　　

新三板挂牌委第14次会议审议了恒拓开源、微创光电、连城数控3家公司的小IPO申请。今日下午第15次会议审议创远仪器。

（今日上会的7家企业）

6月30日上会的7家企业，分别处于软件、通信传输设备等热门行业。从业绩表现来看，建邦股份2019年业绩出现下滑，净利润同比下滑近两成，其余企业去年盈利均实现增长。从规模来看，这7家企业分化较大，连城数控2019年盈利继续超过1.6亿元，恒拓开源、旭杰科技去年利润均不足3000万元。

旭杰科技是一家从事装配式建筑及部品的设计、生产制造、销售、施工安装以及工程总包一体化服务的企业。由于2018年盈利规模基数较低，该公司去年利润同比大增超3倍。今年一季度，该公司业绩出现大幅下滑，一季度净利润仅10万元。该公司此次选择精选层第二套标准进行申请。

此前，已经有24家申报精选层企业过会，且截至今日这24家企业均已获得证监会发行批文，此外，德众股份暂缓审议。根据安排，新三板挂牌委7月1日将召开第16次会议审议中航泰达和殷图网联2家公司。34家公司密集上会，7月1日之后挂牌委审议会议似乎暂告一段落。

与此同时，挂牌企业申报精选层受理再现火热。6月29日晚间，传味股份、丰光精密、浩淼科技、汇通控股、本贸科技、伊普诺康6家公司申报精选层均获受理，6月30日晚间，华阳变速、诺思兰德、奥迪威、迈达科技、梓橦宫、中镁控股、远茂股份、秉扬科技8家企业新加入受理队伍。

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