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尊重市场 必有回响

2020-02-14 01:29:00来源:证券时报网 作者:孙璐璐

A股市场开年以来的表现,可以用“惊艳”来形容,从首日开盘后预期中的大幅下跌,到随后的意外“七连涨”,各大股指纷纷回补跳空缺口,成为万众抗疫背景下的一抹亮色。不少投资者感慨,没曾想到市值竟然创了新高。除了股票市场,外汇市场、债券市场、货币市场等也都表现平稳,疫情带来的冲击得到了充分释放,金融市场运行状态平稳健康。

有效的金融市场应当对风险进行精确定价,由于新冠病毒肺炎病例在春节假期持续增加,疫情防控形势比较严峻,开市首日A股的下跌是对疫情冲击的反映,跌幅也与海外市场春节期间的震荡表现基本相当。如果说首日大跌基本符合预期,那么随后出现的“七连涨”则完全出乎意料。对这种“意外”最好的解释是,中国经济基本面长期向好,我国金融市场的韧性持续增强。在重大突发事件面前,金融市场完成了一次迈向成熟的大考,并且交出了让人满意的答卷。

这份答卷离不开政府与市场的良性互动。一方面,我国股市的投资者结构正处于散户主导向机构投资者主导的过渡阶段,投资风格也会从短期追涨杀跌切换到看重中长期价值投资。股市对突发疫情一次性风险重定价之时,以北上资金为代表的机构投资者逢低持续买入,是对中国股市乃至中国经济投下的“信任票”。

另一方面,此次金融监管部门尊重市场规律的一系列举措,也为市场自我修复创造了外部环境。在春节休市期间舆论还在争议是否应该延迟开市之际,决策层及早“一锤定音”,明确金融市场如期正常开市。这是在权衡利弊下的艰难抉择,正如有关部门负责人所说,股市开市是经济体系正常运行的重要风向标,休市时间越长,积累的各种压力会越大、不确定因素会更多,也会影响跨境投资者交易的连续性和顺畅性。这一决定表明了监管层坚决维护市场规则的决心,展现了中国政府决策层的自信。缓解疫情对金融市场冲击的一系列举措,为我国金融部门未来处理类似突发重大事件积累了宝贵经验。长期看,这也是中国金融市场迈向成熟的重要一步。

当前,全国上下正在合力抗疫,经过艰苦努力,疫情形势出现积极变化,防控工作取得积极成效。与此同时,受疫情影响较小地区也在积极组织复工复产,尽量将减小疫情对经济的影响。在这个过程中,金融市场经受住了考验,金融行业为防控疫情作出了贡献。当然,疫情对经济的影响必将反映到金融市场,后续不能排除继续波动的可能,但是尊重市场规律的政策措施和维护稳定的充足准备,将会确保市场总体健康。

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