现金流是一家公司赖以生存的“血液”，对于中小企业更是如此。北交所今日开市，数据宝从净利润现金比率和流动比率两个方面，解析首批81家上市公司的盈利质量及变现能力。

50股现金流同比改善

现金流量的变化，可以反映出企业经营活动的形态及由此产生的竞争力，是判断其营运能力的重要指标。现金流量表的编制不易受到财务技巧的影响，对于公司盈利质量分析来说是更可靠的依据。

证券时报·数据宝统计，北交所首批81家上市公司2020全年经营活动产生的现金流量净额合计55.9亿元，同比2019年的47.95亿元增长7.95亿元，幅度16.56%。根据证监会大类行业分类，化工原料和化学制品制造业现金流量净额11.95亿元，为各行业最高；医药制造业、非金属矿物制品业和专用设备制造业也均突破5亿元大关，分别同比上升149.68%、下降2.6%、上升72.54%。值得一提的是，生态保护和环境治理业是唯一连续两年现金流量净额为负的行业。

个股方面，2020年共有69家公司经营现金流量净额为正，较2019年的67家有所增加。12股现金流量净额破亿，颖泰生物大幅居前，11.17亿元；其后的贝特瑞、翰博高新、同力股份分别为6.77亿元、3.06亿元、2.08亿元。现金流量净额实现扭负为正的有9家公司，较2019年同比增加的则有50家公司，意味着六成以上的北交所上市公司经营现金流有所改善。现金流量净额增加居前的个股有生物谷、浩淼科技、颖泰生物，依次为1.97亿元、1.41亿元、1.17亿元；创远仪器为唯一减少过亿的公司，净额下降1.03亿元。

综合利润数据来看，北交所首批81家上市公司2020年归母净利润合计56.2亿元，与同期现金流量净额55.9亿元基本持平，净利润几乎可以全部以现金形式实现。数据宝整理了净利润现金比率（简称：净现比）大于1的个股名单，共31家公司上榜。

净现比是指企业经营活动产生的现金流量净额/归属于母公司净利润。一般情况下，比率越大，表示企业盈利质量越高。名单中，前六位净现比均超过200%。浩淼科技最高，为518.4%；公司系高端灭火救援装备供应商，工业消防领域竞争力较强。其后的颖泰生物、凯添燃气净现比突破250%。另有6股净利润破亿；按净利润高低排序，依次为贝特瑞、颖泰生物、长虹能源、翰博高新、森萱医药、吉林碳谷。

七成北交所公司变现能力足够，61股偿债能力提升

流动比率是指流动资产/流动负债。一般来说，比率越高，说明企业资产变现能力越强，短期偿债能力越强；而比率过高则表明流动资产占用较多，会影响资金周转效率和获利能力。一般认为流动比率应该维持在2以上，以保证全部的流动负债能够得到偿还。

数据宝统计，北交所首批81家上市公司中，共58家2020年流动比率大于2，占比逾七成；整体中位数为3.01。其中，流动比率落在3-4区间的公司最多，有29家，占比36%；4-6区间的有15家，占比18%；另有落在1-2区间的公司20家，占比25%。共8股流动比率大于10，观典防务、诺思兰德、三元基因居前，流动比率依次为20.84、16.28、15.59。仅3股流动比率小于1，且在2019年同样小于1，它们为北交所首批个股中近期受到较多关注的长虹能源、颖泰生物、吉林碳谷。

从变动情况来看，2020年流动比率大于2的公司数目较2019年的50家增加了8家，增幅16%。其中，10家公司流动比率由2以下提升至2以上；61家公司流动比率同比上升，占比75.31%。北交所上市公司短期偿债能力明显提升。（数据宝 张智博）

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