AI短剧引爆A股：谁是下一个“全村人的希望”？

你以为是土味短剧？人家已经悄悄“杀”进股市了！最近，令人上头的AI短剧在股票市场成了“全村人的希望”。

数亿人每天刷得停不下来的AI短剧，最近在A股市场直接“封神”：近期，“AI+短剧”概念股逆势掀起涨停潮，有概念股一周暴涨70%，传媒ETF单周狂揽5亿份资金。

然而，在影视、传媒板块表现出色的同时，也有分析指出，AI短剧对算力的巨大消耗，可能使相关概念也成为“受益方”。“八亿人天天刷短剧，真正躺赚的，是屏幕背后那排轰鸣的数据中心。”有基金公司表示。

概念股也“上头”了

近一周来，在泥沙俱下的行情里，除了银行、煤炭等高股息板块以外，“AI短剧”概念股逆势成为最亮眼的板块。

数据显示，Wind分类下的“AI语料指数”和“短剧游戏”指数分别上涨约3.95%和2.04%。个股方面，慈文传媒涨幅超过68%，果麦文化、新华文轩等也分别上涨超过五成和四成。

基金方面，在科技行情一枝独秀的上半年，前述涨幅居前的传媒板块个股并未获得基金的重仓配置。以慈文传媒为例，截至6月末，银华体育文化对该股持仓数量为82.74万股，彼时持股市值为360万元，占基金净值比例为1.73%，其余配置该股的基金多为影视主题ETF或量化产品。

此外，果麦文化和新华文轩的情况也类似。仅有中文在线被东财卓越成长、广发沪港深精选、诺安积极回报和银河文体娱乐主题等基金列为重仓股，该股也是为数不多被公募基金持有比例超过10%的公司。

ETF方面，多只影视、传媒主题净值产品均有不同程度的增长，国泰基金、银华基金旗下两只影视主题ETF周内上涨约10%，其中影视ETF国泰份额增加超7100万份，传媒ETF广发份额则增加超5.15亿份。

Sensor Tower数据显示，字节旗下海外短剧应用PineDrama，上线约9个月，累计下载量突破1亿，日活跃用户约700万，成为海外短剧赛道增长最快的应用之一。

据了解，依托最新的视频生成大模型，短剧的工业化生产流程正在被重塑。首先是制作成本的断崖式下降。过去一部中等体量的古装或科幻微短剧，涉及绿幕搭建、特效渲染及群演调度，制作成本动辄数十万元；如今通过AI生成场景、角色及特效，制作成本可大幅缩减60%以上。

此外，AI技术为短剧出海打开了广阔的增量空间。借助AI声音克隆与智能嘴型同步技术，国内爆款短剧可以低成本、高效率地转化为多语种版本，极大降低了文化出海的本地化门槛。

真正“躺赚”的，或是屏幕背后的机房

据中文在线披露的最新行业数据，在国内全部Token消耗中，AI短剧与视频生成已占55%，电商与营销占24%，此前被寄予厚望的软件开发仅占15%。AI短剧消耗的Token量，是软件开发的两倍以上。

行业测算显示，生产1秒1080p视频约消耗5万Token，1分钟就是300万Token。更关键的变化在价格端：单集AI漫剧的算力成本，从今年年初的17元一路上涨到80至100元，单分钟制作成本从100元攀升到200至300元，年内涨幅超过四倍。

“算力成本在涨、消耗量在涨、供给量在涨，三个变量叠加，勾勒出一条清晰的传导链：内容供给爆发，推升模型调用量，再传导到推理算力需求，最终落到数据中心（AIDC）的建设与运营上。”有分析指出。

华夏基金表示，AI火热对算力的需求来源可以从两层来看。首先，内容供给仍在高速放量，除微短剧外，AI内容正突破时长边界，8月底国内首部AIGC长剧《后西游记》登陆卫视黄金档，10月23日国内首部AI超写实院线影片《三星堆：未来往事》将全国上映，海外市场字节旗下短剧应用PineDrama累计下载量也突破了1亿。

其次，推理算力正成为需求主体，据电信研究院数据，智能体带动我国算力需求未来两到三年平均每年增长近十倍，且推理算力占比将于2029年达到80%，内容生成正是推理算力增长最快的应用场景。

“当八亿人每天刷着AI短剧，真正在做确定性收租生意的，是屏幕背后那一排排数据中心。这轮内容革命，算力才是最大的受益方。”华夏基金指出。

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校对：刘星莹