事关程序化交易！四家期交所最新发布

10月12日，上期所、郑商所、大商所、广期所同步发布公告，拟分别对《上海期货交易所违规处理办法》《郑州商品交易所违规处理办法》《大连商品交易所违规处理办法》《广州期货交易所违规违约处理办法》进行修订，核心内容为新增关于违反交易所程序化交易管理具体情形的条款，并公开向社会征求意见。此举是国内期货市场程序化交易监管框架进一步落地的重要信号。

期货日报记者梳理公告发现，四家交易所均在新版违规处理办法中新增第二十九条，以列举方式明确六类构成违反程序化交易管理规定的行为，并配套相应的纪律处分和惩戒措施。

六类违规行为包括：未按规定报告或者核查客户程序化交易报告信息；非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者违反规定开展高频交易；违反主机托管资源、交易席位管理要求；未按规定建立或者有效执行程序化交易内部控制、风险管理、合规管理等制度，导致重大风险的；出现突发事件，未按规定采取相应措施的；违反交易所程序化交易管理规定的其他行为。

按照新版违规处理办法，市场参与者一旦出现上述违规行为，交易所将首先责令其改正，并根据情节轻重给予相应的纪律处分，涵盖警告、通报批评、公开谴责、强行平仓、暂停开仓交易12个月以下、暂停部分期货或者期权业务、取消相应资格、宣布为“市场禁止进入者”等。

有业内人士表示，从处分序列看，针对程序化交易违规已构建起从轻到重的完整惩戒链条，既有面向轻微违规的警示类措施，也保留了针对严重违规的强制平仓、暂停业务乃至市场禁入等刚性手段，体现了分类处置、过罚相当的思路。

在处罚金额设置上，四家交易所表述略有差异。上期所、大商所、广期所拟规定，对相关违规行为“可以收取50万元以下的惩罚性违约金”；郑商所则表述为“可以并处50万元以下的罚款”。

从修改背景来看，此举是期货市场程序化交易监管体系不断细化的延续。近年来，程序化交易、高频交易在期货市场中的占比持续提升，对交易行为管理、风险防控和系统安全提出了更高要求。此前，监管部门已从制度层面明确期货市场程序化交易管理的总体要求，本次四家交易所同步修订违规处理办法，正是将程序化交易管理规则与交易所自律惩戒机制相衔接，为一线监管提供明确、可执行的操作依据。

国新国证副总经理陈翰洵告诉记者，程序化交易主体使用的交易系统复杂、交易频率高，违规行为往往隐蔽性较强，过去在认定和处置上存在一定难度。此次四家交易所明确违规情形和处分标准，有助于提升执法的透明度与一致性，引导程序化交易主体强化内控合规，规范、审慎参与市场交易，对维护市场公平交易秩序、防范系统性风险具有积极意义。

“本次修订尚处于公开征求意见阶段，具体条款内容、生效时间以及后续实施细则，有待各交易所结合市场反馈进一步完善后正式发布。期货经营机构及程序化交易主体应密切关注规则落地进展，及时对照新规梳理自身业务流程、完善内控合规制度，避免因合规疏漏触发纪律处分。”陈翰洵说。