AI算力投资高位运行，液冷正从数据中心的可选项变为必选项。近日，宁波精达(603088)披露2026年半年度报告；9月29日，公司召开半年度业绩说明会，总经理李永坚率管理层就海外布局、液冷卡位、新质赛道等投资者关切逐条回应。这家深耕成形装备30余年的龙头公司，正在加速完成装备落地交付，并以产业布局优化、新质生产力卡位、海外市场拓展三路并进，培育新的增长极。
液冷装备走向量产
宁波精达正在成为液冷设备与温控厂商的“卖铲人”。本次业绩说明会上，公司表示，换热装备、微通道装备及精密模具主要用于生产空调暖通与冷冻冷链、汽车热管理、数据中心等方向产品；在数据中心液冷领域，一次侧与二次侧均有下游应用，产品覆盖换热器、冷凝器、微通道换热器、干冷器、冷板管路等，客户涵盖国内主流精密空调液冷厂商及国外特灵、开利、江森、维谛等知名品牌。这说明公司业绩增长来自下游厂商扩产带来的装备和模具采购，无需直面液冷终端的价格竞争。
半年报显示，公司研发的13米胀管机、智能长U机等液冷专属核心装备顺利量产，突破了大尺寸液冷换热器加工的技术瓶颈，交付周期较海外厂商大幅缩短，可快速响应下游客户的扩产节奏。业绩说明会上，管理层进一步确认“公司液冷相关的装备已收到订单并交付”。
新质事业部卡位前瞻赛道，内外销首台套产品持续落地
“新质事业部”是宁波精达2026年另一个高频词，在4月由董事会决议通过新设新质事业部、新质研究所。这一举措为公司“十五五”时期的前瞻布局奠定基础。
公司披露，2026年上半年坚持“主业提质+新质赛道攻坚”双线推进，由新质事业部统筹液冷、氢能、机器人等前瞻项目，并明确了四个重点新方向——传动机构、压制装备、精密减速与复合材料应用。同期，公司参与和完成顶置调模、行星滚柱丝杠等6项重大研发项目。
从落地进展看，公司在新赛道正由研发引领转向产品交付。业绩说明会上，管理层表示在已交付液冷相关订单外，还“积极与核心客户共同研发新产品，争取市场首台套产品落地”。机器人核心零部件研发“正按规划推进”。公司明确提出下半年将加大内外销新品首台套推广，并设定“千吨订单破亿”“CGA系列产品破百”等目标。公司正以“成形装备+精密模具”的底层能力，向高成长赛道延伸，探索向“成长属性”的估值切换。
全球布局提速
海外业务是本期报表最亮眼的一笔。半年报显示，公司今年上半年境外销售同比增长47.20%，境外收入约1.85亿元；海外市场订单同比增长118.65%，公司整体订单同比增长18.3%。其中，无锡微研模具国际业务同比增长122%，北美市场上半年订单已与去年全年持平。
目前，公司产品已出口至美国、墨西哥、加拿大、日本、英国、法国、意大利等全球80个国家和地区，并在美国、印度、埃及、墨西哥、欧盟等地建立了海外销售服务团队。无锡微研的海外客户则覆盖热管理、汽零等国际头部企业，并已进入维谛供应链体系。
公司经自主研发已形成大型多点精密床身、精密传动件、精密导向件、精密拉伸模具等核心制造能力，在提升装备品质的同时有效降低成本。管理层表示，“相比于国际对标企业，公司拥有国内更完善的供应链优势……逐步完成进口替代。”并称高端冲压装备“在部分细分领域，公司的冲压装备性能已超越了进口产品”。公司的成长逻辑正扩展为参与全球分工、抢占进口份额。
产业布局优化，构建“并购+整合+赋能”模式
围绕全球领先的定制化成形技术及装备服务商的战略定位，公司近两年以“内生+并购”，持续推进产业布局优化。2025年5月，公司完成并购无锡微研，新增精密模具制造、微孔电火花装备及新能源零部件业务。其后，美洲精达与无锡微研美国业务合并销售渠道，延展海外平台。同年，公司合资德国肖拉，强化微通道技术卡位，通过整合英国飞马逊焊接、肖拉插接等工艺，掌握面向数据中心散热水冷板的关键能力。
由此，宁波精达以“装备+模具+工艺包”一体化研发打通了自研、产学研、海外技术协同、并购资产技术融合四条路径，服务数据中心液冷、新能源热管理、电池壳成形等高附加值赛道。
值得注意的是，公司股东大会已经通过2026年度员工持股计划。该计划规模约1004.77万股，约占总股本2%，覆盖激励对象200余人，并设定了2026—2028年营业收入与扣非净利润的考核目标。（CIS）
