雅居乐，境外债务重组新进展

境外债务重组有新进展。

10月5日，雅居乐集团发布有关境外债务重组进展的公告称，公司与持有现有银团贷款未偿还本金总额约61.50%的协调委员会接近敲定重组条款清单及重组支持协议的谈判及文本。此后，公司与协调委员会拟于本公告日期起计六周内发布重组支持协议，视乎协调委员会各成员进行内部批准程序的进度而定。

据悉，此次重组涉及本金约‌51.83亿美元‌的债务，覆盖银团贷款、优先票据、永久证券、可交换债券及其他私人债务。

在业绩下滑、债务承压的双重挑战下，资产处置成为雅居乐维系公司流动性的关键路径之一。今年以来，雅居乐的自救步伐从未停歇。例如，在4月下旬，公司披露以9500万元代价出售浙江祥雅50%股权，通过债务结转完成交易，此举被市场解读为其缓解流动性压力、推进债务化解的又一举措。

而在去年年底，雅居乐成功与多家金融机构达成初步协议，涉及本金款项12.71亿元的借款展期。

今年，多家出险房企债务重组进入集中落地期，也陆续取得新进展。不过，有分析人士表示，重组落地之后，企业能不能真正“站稳”才是更大的考验。克而瑞分析认为，具备稳定内生造血能力、财务结构稳健的优质房企，依托持续的销售回款对冲短期债务周转压力，其信用基本面具备较强韧性；而对于造血能力薄弱、财务资质偏弱的房企，销售回款持续承压将削弱其偿债能力，市场信用预期持续走弱，信用利差易升难降，估值将持续承压。

中指研究院企业研究总监刘水表示，房企利润表的真正改善还需销售端逐渐企稳、高毛利项目进入结转期、旧库存出清等多重因素配合，本质上依赖于房地产市场企稳复苏。当前，由于城市之间、板块之间、项目之间分化极其显著，企业利润修复也将分化。不过，部分房企受益于历史包袱较轻、聚焦核心城市、打造“好房子”，有望率先修复利润表。