证券时报网
许擎天梅
2026-09-16 09:48
9月16日，拟在上交所上市的山西省首单基础设施公募REITs——山证晋中公投瑞阳供热封闭式基础设施证券投资基金（基金代码：508047，场内简称“晋中供热”）基金合同正式生效，基金正式设立。作为全国又一单供热类基础设施公募REITs，本项目在发售阶段即获得投资者热烈追捧：网下投资者有效认购倍数达175.21倍，公众投资者有效认购倍数更高达880.41倍，公众发售部分一日售罄并启动全程比例配售，认购热度位居2026年以来公募REITs市场前列。
本次基金发售份额总额2亿份，认购价格5.832元/份，网下发售份额4200万份，有效认购份额达73.59亿份，约为网下初始发售份额的175倍，最终配售比例0.5707%；公众发售份额1800万份，有效认购份额达158.47亿份，约为公众初始发售份额的880倍，最终配售比例0.1136%——一日售罄、全程比例配售，足见公众投资者对民生供热核心资产投资价值的高度认可。
据悉，本项目原始权益人为晋中市公用基础设施投资控股（集团）有限公司，底层资产为晋中市榆次区成熟供热管网，覆盖供热收费面积1200余万平方米，服务用户超14.5万户，居民用户占比超九成。供热作为民生刚需，管网天然具备区域排他性，热费收入受宏观经济周期与同业竞争影响较小，现金流稳定分散。
而承载着稳定现金流的供热管网，正是当前国家基础设施建设的重点领域之一。4月召开的中共中央政治局会议指出，加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。“十五五”时期我国将建设改造燃气、供排水、供热等管网约77万公里、带动投资约5万亿元。供热管网作为城市地下管网体系和市政基础设施的重要组成部分，既是保障群众温暖过冬的民生“生命线”，也是蕴含稳定现金流的优质存量资产。
从“六张网”建设到资本市场改革，盘活存量资产的政策合力正在形成。9月10日，中国证监会副主席李超在国务院新闻办公室“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上表示，“十五五”时期将“发挥好资产证券化和REITs盘活存量作用”。以本项目为代表的优质存量资产，正通过公募REITs加快实现价值发现，为“六张网”建设引入了长期权益资本，也为社会资本参与该领域开辟了新渠道。（CIS）
