秋分前夕，八桂大地稻香蔗甜。

今日，总投资约727亿元、全长134.2公里的平陆运河正式建成通航。这是新中国成立以来第一条国家层面统筹建设的通江达海运河工程，是西南地区打通江海联运“最后一公里”的重要节点，也有望成为带动区域经济发展的“黄金通道”。

运河北起南宁横州市西津库区平塘江口，南经钦州灵山县陆屋镇，沿钦江直通北部湾，按内河Ⅰ级航道标准建设，可通航5000吨级船舶。利用马道、企石、青年三大梯级枢纽，船舶可跨越65米水位落差，完成由内河到大海的阶梯式航程。

证券时报记者沿运河一路南下，从青年枢纽的碧水船闸，到北部湾大桥下的江海交汇，再到钦州港彻夜不熄的桥吊灯火，看到的不仅是一项世纪工程的收官，更是一条交通“新动脉”对区域经济、产业布局和资本要素流动的深刻重塑。

通航之后，港航物流、检测运维、多式联运、临港产业和跨境贸易等领域将迎来更长周期的需求释放，通道红利也将持续转化为企业业绩和资产价值的增量，为资本市场带来新的投资机遇。

世纪工程通航

站在平陆运河最下游、距北部湾出海口最近的青年枢纽堤岸上，宽阔的双线船闸已经蓄满水，闸室、闸门、靠船设施悉数就位。昔日机器轰鸣的建设工地，渐渐归于平静。江风掠过水面，波纹荡漾。

青年枢纽如同一座巨型“水上电梯”，与马道、企石两座梯级枢纽共同构成通航系统。曾经阻隔通行的天然落差，如今正在被工程能力化为通航能力。

广西壮族自治区政府副秘书长、新闻发言人张志文在通航新闻发布会上介绍，平陆运河于2022年8月28日开工建设，全线建成马道、企石、青年三大梯级枢纽，水位落差达65米、相当于20多层楼高。马道枢纽创下水位落差最大和规模最大的内河省水船闸两项世界之最，建设吸纳7万余名群众参与。

通道的价值，体现在企业账本上。“通航后，西南地区货物经运河出海较传统路径缩短内河航程560公里以上，综合物流成本降低18%—30%，每年可节约社会运输费用超50亿元。”张志文说。

对矿石、煤炭、粮食、建材等大宗货物而言，水运通道拓展将有效降低原料输入和产品外运成本；对出口导向型制造业而言，物流半径缩短将带来供应链优化空间；对港口、航运和物流企业而言，新增通道也将带来更多货源和服务场景。

证券时报记者从北投科技了解到，其控股子公司广西交科集团是平陆运河建设背后的一支重要技术力量。面对11座钢结构桥梁专项检测任务，该公司将自主研发的专业数据大模型智能体“科宝”应用于焊缝隐蔽缺陷识别和高强螺栓装配质量检测；针对16座保通桥，则布设AI智能视频位移计、振动倾角一体机和一体化采集仪等设备，对桥梁结构运行状态进行动态监测预警。

随着广西水运江河海一体化智慧调度平台上线运行，为运河维护、调度、安全监测和应急保障提供常态化支撑，相关企业也将迎来新业务增量。未来，基础设施相关企业比拼的，不再只是单项施工能力，而是“工程技术+数字化平台+长期运维”的综合服务能力。

释放资本红利

告别青年枢纽，沿钦江一路南下，证券时报记者来到运河出海口附近的北部湾大桥。白色斜拉桥横跨钦江之上，桥上车流往来，桥下江水奔涌，港口塔吊林立。运河所连接的已不只是南宁与钦州，还是更远的西南腹地、东盟市场乃至全球航线。

日前举行的广西2026年全面深化改革新闻发布会上，自治区党委副秘书长、政研室（改革办）主任黄兰喜表示，平陆运河正式通航和第23届中国—东盟博览会两件大事，“一河一展、一通道一平台，双向赋能、相得益彰”，标志着广西正由“地理边疆”转变为服务国家战略的开放枢纽。他介绍，自治区已构建以运河经济带为主脉的“叶脉式”向海产业布局。

自治区发展改革委副主任周旻表示，力争到2030年北部湾港集装箱吞吐量突破1200万标箱、航线突破120条，并推动多式联运“一口价”模式覆盖主要通道货源地，班列集装箱运量达200万标箱。

产业层面的布局在加速成形。自治区工业和信息化厅副厅长孙环志介绍，广西已依托“五个一”工作机制推动十大支柱产业向海发展，1—7月产值同比增长7.5%，比亚迪、华谊集团、华友钴业等企业已分别在南宁、钦州、玉林布局百亿级基地。运河通航后，广西将进一步汇聚西南地区与东盟的资金、技术、人才要素，真正把通航优势转化为产业优势、发展胜势。

通道加快延伸，制度型开放也在同步推进。8月1日起，广西在南宁、柳州、防城港、钦州、崇左5市实施跨境贸易高水平开放试点。今年上半年，广西涉外收支规模达437亿美元，同比增长28.7%；货物贸易跨境人民币结算量996亿元，占本外币结算比重达40%，为企业跨境经营提供了更充裕的金融支持。

华蓝集团相关负责人告诉记者，公司对通航后沿线经贸活动扩大带来的城市建设需求充满期待，“将重点关注运河经济带相关园区及城市配套建设机会”。公司已在柬埔寨设立办事处，希望跟随中国与东盟经贸合作的脚步拓展规划设计服务市场。

金融资源正为产业和基础设施升级提供有力支撑。今年上半年，广西通过交易所市场直接融资510.27亿元，同比增长46.6%；全区51家企业发行债券92只，融资507.15亿元；广西还成功推动首单公募REITs项目在上交所上市，募集资金24.75亿元，为港口、物流园区等基础设施资产盘活存量、形成投融资良性循环打开了新空间。

“平陆运河不只是一条物理水道，更是广西乃至西南地区的动能转换之河。”广西社会科学院区域发展研究所所长吴坚表示，随着运输成本下降，产业、物流和生产性服务业有望沿运河集聚，广西与粤港澳大湾区、东盟的产业联系也将更加紧密。

推动产业焕新

夜幕降临，记者抵达北部湾钦州港域。蓝色岸桥沿码头岸线排开，探照灯下集装箱堆场灯火通明，港池疏浚、泊位改造同步推进，港口以近乎不眠的节奏迎接运河时代到来。

34年前，这里还是一片荒滩。如今钦州港已拥有94个生产性泊位、93条集装箱航线，2025年货物吞吐量达2.26亿吨，集装箱吞吐量位居全国第9位、全球前30位。平陆运河通航，为钦州港进一步提升江海联运能力补上了关键一环。

“自治区党委、政府高度重视货源组织，明确要确保通航后‘河中有水、水上有船、船里有货、货通八方’。”自治区发展改革委二级巡视员林安仁介绍，今年以来已组织货主企业赴区内外货源腹地举办对接会，累计超1500家企业参会，推动一批运输合同签署落地。

铁路衔接也在加速完善。中国铁路南宁局集团有限公司副总经理贾顺勇表示，六景铁路货场改造预计9月30日完工，届时单日装车能力将突破1万吨；今年1—8月，六景、贵港、梧州三站货物到发运量累计290万吨，同比增长34%，为铁水联运储备了充足货源。

记者从北部湾港集团了解到，为适应5000吨级江海联运船舶靠泊需求，钦州港域勒沟、大榄坪作业区共11个泊位已完成靠船设施改造并通过验收。9月9日，大榄坪南作业区5个5000吨级江海联运泊位工程正式开工，总投资约9.41亿元，年设计通过能力65万标箱，建成后将与现有自动化码头一体化运营，探索“一泊两用、江海兼顾”模式。

9月7日夜间，“北港南宁博润”轮从钦州港出发，依次经青年、企石、马道三大梯级枢纽驶抵南宁港六景作业区，成为该港首次接靠的国际航行船舶，圆满完成外贸江海联运实船验证；同日，一列满载硫酸二钠的“重庆—南宁港”班列抵达南宁港，“渝桂铁运+运河江海直达”组合模式首次落地。北部湾港集团已走访区内外超180家工矿企业摸排货源，中马钦州产业园区也在加快布局绿色化工、新材料、新能源等产业集群，一条“以港兴产、以产带港”的经济带正沿运河加快延展。

“像平陆运河这类工程，有效解决了西南地区出海口的关键瓶颈问题，其战略价值和经济拉动作用十分显著。”中国物流学会副会长、综合开发研究院资深研究员王国文表示，中远期随着RCEP（区域全面经济伙伴关系）深化，运河将通过海铁联运与运河联动，带动川渝、滇黔等内陆腹地货源改道，形成市场驱动的产业协同新格局。

大江奔流，终归大海。平陆运河通的不只是货物，更是西南地区向海发展的新机遇。“水中有船、船里有货、货通八方”的图景正加速照进现实，这条世纪运河的价值，正从工程图纸上的线条，加快沉淀为区域经济高质量发展和产业繁荣的坚实支撑。

平陆运河联运打开协同增长新空间

证券时报记者 康殷

夜幕降临，北部湾钦州港域岸桥灯火通明，货轮靠泊、机械起落、集装箱有序流转。与繁忙港区相呼应的，是一条贯通江海的世纪运河。

平陆运河通航，市场关注的不只是一条物理水道的贯通，更是西部陆海新通道运行效率提升后，港口资产、产业链布局和区域开放能级的重新定义。对资本市场而言，江海联运效率、港口集疏运能力和适水产业集聚，将是相关产业链长期价值的重要观察线索。

中银证券此前指出，平陆运河建成意味着西部陆海新通道“最后一公里”水运短板得到补足，有望增强北部湾港连接西南腹地和东盟市场的能力。研报援引数据显示，西部陆海新通道运行线路已由建设初期的70余条增至200余条，辐射18个省区市、592个港口，货物品类扩展至1300余种。随着骨干铁路推进及“软联通”完善，通道正由物流通道向经济发展的“黄金线”升级。

通道延伸也为产业链协同打开新空间。广西壮族自治区工业和信息化厅党组成员、副厅长孙环志此前介绍，广西正以“主脉抓龙头、支脉做配套”思路构建“叶脉式”向海产业布局。以铝产业链为例，广西依托海外和百色铝土矿资源，先在北部湾沿海基地和百色加工氧化铝，再到百色、来宾及滇黔转化为电解铝，最终在百色、南宁、来宾、梧州4个基地生产新能源电池铝箔、轻量化铝构件等高端产品。

运河价值也在向区域协同延伸。有专家指出，平陆运河将重塑西部陆海新通道物流格局，为海南自贸港带来发展机遇，西南货物经运河中转洋浦港出口东盟、东盟货物经洋浦港反向输入西南内陆，将形成“物理通道+政策红利”叠加效应。

从大宗商品测算看，成本下降已转化为真实收益。云南的农产品、绿色铝，贵州的茶叶、光伏产品，湖南的工程机械、整车零部件，都能搭上平陆运河的顺风船；四川的化工产品，重庆的机电设备等，同样是这条通道的重点货源。9月4日，从四川开出的火车，已经准备通过运河把货物送往越南。相比传统出海路径，西南货物经运河运往东盟，每年可节约运费约52亿元，综合物流成本能降低18%到30%。

一河贯通，千帆竞发。平陆运河通航后，市场对其价值的观察，正从建设投资转向运营效率，从单一通道转向跨区域网络，从货物流动转向产业集聚、政策叠加与资产运营的综合验证。

记者手记丨一条运河带来的四重“好运”

证券时报记者 康殷

从青年枢纽到北部湾大桥，再到钦州港区，平陆运河沿线的景象不断切换，也不断刷新证券时报记者对这项世纪工程的认知。

在青年枢纽，记者最强烈的感受是“静”。船闸已蓄满碧水，闸门静静矗立在河道之间。让人感受到一项世纪工程临近启用的力量积蓄，也让人真切体会到“功在当代、利在千秋”的分量。

到了北部湾大桥下，感受变成了“交汇”。桥下是钦江与出海口，远处是港口塔吊。内河与海洋、腹地与港口、通道与市场，在同一片视野中相遇。

运河通道之下，是产业布局、金融支持与制度型开放的同步演进，也是资本市场围绕新通道展开的一场系统性机遇挖掘。

夜晚抵达钦州港，感受则转向“速度”。桥吊起落、货车穿梭、泊位改造、堆场施工，港口夜以继日，正加紧为运河带来的新货流、新产业和新市场做好准备。

一条运河究竟意味着什么？它意味着物流距离的缩短和运输成本的下降，也意味着西南地区多了一条通江达海的水运通道。采访中，记者愈发感到，平陆运河的价值早已超越工程本身，将给相关方面带来四重“好运”：对企业而言，航程缩短带来实实在在的成本红利；对港口而言，运河打开了货源组织和航线优化的新空间；对产业园区而言，它是招商引资、加快布局的新机遇；对资本市场而言，它意味着港航物流、临港产业、跨境贸易和基础设施资产运营等多条投资主线的全面铺开。

一条运河从开挖到通航用了四年，而围绕运河持续繁荣的故事，才刚刚开篇。检测、运维、调度、应急保障等工作已进入常态化阶段，铁路、港口、园区和航运企业正加快打通衔接环节，货主企业的物流方案也在加速向运河集聚。可以预见，随着货源、产业和资本要素持续汇入，平陆运河的通道红利将不断释放，为区域经济和资本市场注入源源不断的长期动能。

水已通，港已兴，船已行，一个属于向海经济的崭新时代，开始了！