围绕传奇这一游戏产业稀缺IP，恺英网络(002517)正加大布局力度。近日，恺英网络公告，拟以间接方式参股韩国上市游戏公司娱美德，交易完成后，恺英网络将间接持有娱美德40.25%控股权中对应的49%的权益，娱美德将成为公司间接参股境外上市公司。此次交易恺英网络整体预估出资2.98亿美元（约合人民币20.30亿元）。
娱美德于2000年2月成立于韩国首尔，该公司是韩国第一代网游研发企业，也是游戏行业内极具影响力的传奇IP的原始权利方。资料显示，娱美德目前已推向全球市场的核心产品包括传奇系列IP游戏、《夜鸦》与《伊米尔传奇》等。
传奇IP在全球游戏产业中具有重大影响力。根据行业研究机构伽马数据发布的报告，2025年传奇IP市场规模达到355.5亿元，并连续多年保持在300亿元左右。截至2025年，传奇IP累计创造价值已超过3700亿元。
传奇IP于2001年被引入中国市场，《热血传奇》曾是许多中国游戏玩家接触的首款网络游戏产品。多年来，传奇游戏在国内市场始终保持着巨大的影响力，如今有多家A股、港股游戏公司旗下有传奇类游戏产品。
围绕传奇IP，恺英网络曾开发出《蓝月传奇》《王者传奇》《原始传奇》等多款行业爆款游戏。依托独家传奇系列IP授权优势，恺英网络近年来持续深耕传奇游戏垂类赛道，公司旗下“996传奇盒子”已经成为国内传奇游戏领域的头部平台。
恺英网络在公告中表示，传奇系列IP经过二十余年的持续运营，已形成较为稳定的用户基础、品牌影响力和成熟的商业化生态，在中国游戏市场具有较强的市场认知度和商业价值。
不过，传奇类游戏在国内市场长盛不衰的同时，围绕传奇IP的版权争端也绵延多年。受上游著作权历史遗留分歧影响，恺英网络曾与娱美德及其子公司株式会社传奇IP陷入长期诉讼与仲裁。
转机出现在今年2月，恺英网络公告，其全资子公司上海恺英与株式会社传奇IP签订《和解协议》，双方就多年纠纷达成和解，恺英网络因与传奇IP长期诉讼带来的不确定性也一同化解。而此次拟间接参股娱美德，意味着恺英网络对传奇IP的布局进一步深化。
对于此次投资，恺英网络相关人士向证券时报记者表示，该交易有助于公司进一步深化传奇IP的产业链协同效应，有助于公司获取传奇系列手游、页游、H5游戏境内外改编、开发、发行及运营等许可及权益，巩固公司传奇类游戏基本盘，持续挖掘传奇IP的长线商业价值。
更重要的是，通过此次对外投资，恺英网络的全球化布局或迎来提速。“此次参股也有助于公司参与韩国游戏产业生态，对接韩国本土渠道、美术工作室，开展海外游戏项目投资、产业链并购，拓展东南亚、欧美等海外发行市场；有助于推进公司全球化研发布局、提升海外产品管线，助力全球化发展战略。”上述人士表示。
