证券时报网
赖小风
2026-07-29 16:28
9月7日，睿能科技(603933)发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获得上交所受理。根据申报稿，公司拟以发行股份及支付现金方式收购博泰智能装备（广东）有限公司75%股权，交易作价3.75亿元；同时拟向不超过35名特定对象募集配套资金不超过2.25亿元，用于支付现金对价、中介机构费用及补充流动资金。
此次交易标的公司100%股权收益法评估值为5.05亿元，评估增值率177.83%。经交易各方协商，博泰智能75%股权交易价格确定为3.75亿元，其中股份对价2.25亿元、现金对价1.5亿元。发行股份购买资产的发行价格调整为17.84元/股，发行数量1261.21万股，占发行后上市公司总股本约5.73%。交易完成后，睿能实业仍为控股股东，杨维坚仍为实际控制人，交易不构成重大资产重组、关联交易或重组上市。
博泰智能主营精密滚动功能部件和直线传动系统，产品包括直线传动系统、直线导轨副、滚珠丝杠副等，主要用于锂电、3C消费电子、光伏、半导体、数控机床等领域。申报稿显示，2024年至2026年一季度，博泰智能营业收入分别为1.67亿元、2.71亿元和1.08亿元，归母净利润分别为-609.52万元、3240.25万元和2188.37万元；综合毛利率由22.63%提升至36.27%。业绩承诺方承诺，标的公司2026年至2028年净利润分别不低于3750万元、4350万元和4900万元，累计不低于1.3亿元。
从行业背景看，滚动功能部件属于高端装备的关键基础零部件。长期以来，国内高精密丝杠、导轨等产品较大程度依赖德国、日本厂商；在关键零部件国产化提速背景下，本土企业凭借成本控制、交付响应和服务能力，正在加快导入锂电、3C、光伏、半导体、数控机床等增量市场。政策层面，工业和信息化部等部门推动工业领域设备更新，并在机械行业稳增长、制造业可靠性提升等文件中点名提升工业母机用丝杠、导轨等基础零部件的可靠性、一致性和稳定性。随着人工智能、工业自动化、智能汽车等产业扩张，以及传统制造业智能化改造提速，高精度、小型化、高刚性的直线传动部件需求有望持续增长。
从财务影响看，交易对上市公司盈利增厚较为明显。备考数据显示，2025年度睿能科技营业收入将由22.35亿元增至25.06亿元，归母净利润由3494.84万元增至4921.96万元；基本每股收益由0.1684元/股增至0.2236元/股。2026年一季度，公司归母净利润备考数为5019.67万元，较交易前增长45.45%。
睿能科技现有业务聚焦工业自动化和IC分销，工控产品已覆盖信息层、控制层、驱动层和执行层，主要包括行业专用控制系统、PLC、伺服驱动器、伺服电机、变频器、HMI及工业物联网产品。公司方面表示，收购博泰智能是向执行层核心零部件延伸、落实补链强链战略的重要举措。交易完成后，上市公司PLC、伺服系统与标的公司精密传动部件可在运动控制、伺服驱动、精密传动等环节形成配套，并面向锂电、数控机床、3C、光伏等场景联合开发成套方案。
本次交易完成后，上市公司将进一步丰富产品矩阵，强化“信息层—控制层—驱动层—执行层”的全链条工业自动化产品布局。双方有望基于各自产品优势，联合开发高度集成、稳定可靠的“运动控制—伺服驱动—精密传动”一体化解决方案，降低客户的分散采购成本与系统集成难度，满足客户一站式采购需求，提升客户的总体拥有价值，推动上市公司进一步向综合解决方案服务商升级，逐步构建机电一体化的技术壁垒。同时，双方有望实现客户资源的共享：一方面，上市公司可借助标的公司在新能源与先进制造领域的客户积累，将伺服系统、PLC、变频器、人机界面等控制驱动产品逐步导入相关下游市场，打开新的业绩增长空间；另一方面，标的公司可依托上市公司的渠道网络，将精密传动产品拓展至纺织、缝制机械、冶金暖通、机器人等更多应用场景，进一步扩大市场覆盖范围，形成双向赋能的发展格局。（CIS）
