证券时报网
秦声
2026-08-28 09:35
8月30日晚间，ST美克(600337)披露2026年半年报，这或许是其主业为家居行业的最后一份定期报告，报告期公司实现营业收入9.01亿元，实现净利润-5.01亿元；实际上，对于市场来说，更为关注的是ST美克作为家居行业龙头企业与资本老将李少锋及铜光互联产融联合体进行的重整，以及传统家居上市公司将如何转型“AI算力”设备赛道，并借助资本市场发展代表未来的新质生产力。
回溯历史，2026年上半年，ST美克收到债权人申请公司重整及预重整的相关通知。接着，公司及控股股东先后进入预重整及重整程序，公司债务风险化解工作进入实质性推进阶段。
7月22日，公司与深圳市小磁投资有限公司（以下简称“小磁投资”）牵头，五矿证券有限公司、浙江荧飞光电合伙企业（有限合伙）、国民信托有限公司组成的铜光互联产融联合体签署《重整投资协议》，最终确定由该铜光互联产融联合体为公司重整产业投资人。根据协议约定，联合体各方合计支付投资对价10.72亿元，拟通过资本公积金转增股本方式取得公司股份。
据彼时资料，铜光互联产融联合体的牵头人小磁投资际控制人李少锋，正是此前ST美克拟发行股份购买资产的标的公司——万德溙的董事长兼实际控制人。
李少锋的职业履历完整覆盖了产业经营、上市公司高管、资本运作与产业投资全链条。他曾任亚力盛集团总裁、信维集团副总裁，深度参与消费电子与通信产业链核心环节。2015年，他主导当时市值约50亿元的信维通信收购亚力盛股权，借此切入移动终端生产制造的工业自动化连接器领域，并打开了汽车与航天业务的大门。此后，信维通信成长为全球领先的无线连接与精密元件技术专家，市值最高突破1200亿元。
退出亚力盛后，李少锋先后创办并实际控制万德溙、小磁科技等多家国家高新技术企业。
针对万德溙，亦有公开资料显示，万德溙总部位于深圳，在北美设有分公司，并在东南亚及墨西哥布局产线。公司主要研发、生产并销售应用于AI算力集群和数据中心的全系列高速线缆组件，产品包括外部线缆（光缆/铜缆）、内部高速线、回环测试模块以及低功耗浸没式液冷和LPO（线性驱动可插拔光学器件）光模块方案等。
近日，在中国光博会上，万德溙展出的1.6T OSFP光模块产品受到了“AI算力”设备行业极高的关注度。
而对于重整投资协议的签署，ST美克也在公告中表示，是公司预重整及后续重整程序的必要环节，且标志着公司预重整工作取得阶段性进展，为公司后续重整程序的推进奠定了基础。若后续重整顺利实施完毕，将有利于优化公司资产负债结构，恢复持续经营能力。
8月27日，联合体成员国民信托有限公司（代表“国民信托—恒盈82号集合资金信托计划”）自愿、无偿、单方面、无条件且不可撤销地完成了ST美克合计8433.47万元的债务豁免，并同步免除全部相关担保责任。根据相关要求，本次大额债务豁免将直接增加ST美克资本公积，增厚归属于上市公司股东净资产，显著优化资产负债结构。而资本公积的充实，更为后续正式重整中实施资本公积转增股本、引入投资人等核心操作提供了必要的财务条件。
同时，这笔真金白银的豁免，也意味着上述小磁投资牵头的铜光互联产融联合体已经走到了破产重整实质性执行阶段。
分析人士指出，作为在重整市场耕耘多年的专业金融机构，国民信托近年来参与包括ST合泰、ST傲农等多家上市公司的重整服务，在ST美克重整中国民信托成为产投方之后又主动实施无条件债务豁免，本身即是对ST美克后续重整可行性的背书。（秦声）
