松井股份第二季度实现扭亏上半年乘用车领域业务增长近四成

8月28日晚间，松井股份(688157)披露2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入3.32亿元，同比下降4.49%；归属于上市公司股东的净利润为-500.35万元，较上年同期由盈转亏；经营活动产生的现金流量净额为3295.48万元，同比明显改善。

从单季度表现看，松井股份经营情况已出现改善。第二季度实现营业收入2.07亿元，同比增长6.45%、环比增长65.59%；归属于上市公司股东的净利润183.49万元，较第一季度实现扭亏为盈。公司表示，第二季度改善主要得益于下游客户需求逐步恢复、新项目导入及量产爬坡推进，同时乘用车领域业务保持增长，高端消费电子领域业务环比改善。

相比短期利润波动，松井股份业务结构的变化更值得关注。

半年报显示，上半年公司高端消费电子领域业务实现收入1.87亿元，同比下降23.11%，占营业收入比重降至56.42%；乘用车领域业务实现收入1.36亿元，同比增长38.88%，收入占比由上年同期的28.15%提升至40.93%，已成为公司重要的收入增长来源。第二季度，乘用车领域业务收入进一步同比增长44.15%、环比增长74.06%。

这意味着，长期以来被市场视为“消费电子涂层材料公司”的松井股份，收入结构正在发生明显变化。公司正在形成以高端消费电子领域业务为基础、乘用车领域业务为重要增长方向、新能源电池等业务为未来储备的多层次业务格局。

乘用车领域，公司客户覆盖已由比亚迪、吉利、蔚来、理想、小鹏、小米等自主品牌，进一步延伸至上汽大众、一汽丰田以及奥迪、日产等主流车企；产品则由汽车内饰涂层持续向保险杠、外饰PVD、水性色漆、车身涂料及售后修补漆等领域拓展。

与此同时，公司新能源电池等业务开始形成收入贡献，上半年实现收入766.42万元。UV固化绝缘涂层材料已进入稳定量产供货阶段，公司联合中海油常州院、宁德时代共同申报的《动力电池和储能电池用紫外光（UV）固化涂料》行业标准获批立项；控股子公司湖南三迪还签订了单笔约3000万元的电芯绝缘UV喷墨打印设备合同。针对全固态电池，公司已配合多家电池厂商完成Demo设备交付及配套材料测试认证。

短期盈利承压仍是松井股份当前需要面对的问题。上半年公司综合毛利率为39.51%，同比下降3.12个百分点；研发投入5560.16万元，同比增长9.20%，研发投入占营业收入比重进一步提升。公司将下半年经营重点明确为重点项目产业化、研发成果转化以及经营质量提升。

从半年报来看，松井股份正处于新旧增长动能转换阶段。未来值得关注的，不只是高端消费电子领域业务何时恢复，更在于乘用车、新能源等新领域业务能否持续放量，并进一步从收入增长转化为利润和现金流。（胡敏）