证券时报网
2026-08-06 11:19
8月27日，电魂网络(603258)披露2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入1.83亿元，同比下降5.67%；归属于上市公司股东的净利润为-5877.37万元。报告期末，公司总资产22.21亿元，归属于上市公司股东的净资产19.07亿元。
从经营情况来看，上半年公司仍处于存量产品调整与新品投入并行阶段。报告期内，游戏收入同比有所减少，同时新品推广力度加大，销售费用同比增长61.07%；受美元兑人民币汇率下降影响，公司产生一定汇兑损失。与此同时，公司完成对上海漫魂的收购整合，正式将游戏动漫IP衍生品业务纳入整体业务体系，业务版图进一步由游戏研发运营向IP全链条商业化延伸。
长线产品稳步运营 新游储备持续推进
作为一家深耕游戏行业多年的企业，电魂网络已形成自主研发与外部引进并行的产品体系，并在国风、竞技等领域积累了较强的研发运营能力。其中，《梦三国》系列经过多年运营，已经成为公司的核心游戏IP之一。
公司持续通过内容更新、电竞赛事和跨界联动等方式延长核心产品生命周期。《梦三国2》近年来陆续推出“太极问道录”“寻梦之旅”“梦幻不夜城”“华山风云录”等大型版本，并先后与华山、梵净山、清明上河园、杭州城隍阁、南京夫子庙、横店影视城等文旅资源开展联动，进一步探索“文旅+电竞”模式。
在保持成熟产品长线运营的同时，新产品储备成为电魂网络未来业务发展的重要看点。截至报告期末，公司储备了《修仙时代》《出击吧！飞艇》《天天爱超神》等自研或代理产品，产品类型涵盖开放世界、放置冒险以及小游戏等多个细分赛道。
其中，《修仙时代》是公司自主研发的国风水墨开放世界修仙游戏，目前已经获得移动端和PC端版号。该产品于今年二季度亮相SPARK 2026腾讯游戏发布会，并展示了“虚灵秘境”等最新玩法，目前仍在持续研发中。
此外，《出击吧！飞艇》同样已取得版号，产品以“家园建造+策略探索”为核心玩法；《天天爱超神》则是一款奇幻题材冒险刷宝RPG小游戏。随着后续产品研发测试工作的持续推进，公司游戏产品矩阵有望得到进一步丰富。
收购上海漫魂 IP衍生业务构筑第二增长曲线
除传统游戏业务外，2026年上半年电魂网络另一项较为明显的变化，是游戏动漫IP衍生品业务正式进入公司业务版图。
报告期内，公司完成对上海漫魂的收购整合。依托上海漫魂在游戏动漫IP衍生品研发设计、渠道销售、潮玩文创开发及线下门店运营等方面的积累，电魂网络进一步将自身业务从线上游戏IP内容创作向线下IP衍生开发和销售延伸，逐步形成“线上IP内容运营+线下IP变现”的一体化经营格局。
目前，上海漫魂业务覆盖CAPCOM旗下《怪物猎人》《逆转裁判》《鬼泣》等系列，以及SNK相关作品、《明日方舟》《原神》《绝区零》《崩坏：星穹铁道》《鸣潮》等多个知名游戏动漫IP，产品涵盖徽章、挂件、立牌等日常“谷子”，以及服饰文具、版权文创和比例模型、雕像等收藏品。
渠道方面，上海漫魂形成了线上电商与线下门店、主题快闪相结合的运营模式。截至报告披露时，已在上海、南京、苏州、杭州、长沙、成都、广州、长春等城市拥有23家线下门店。2026年以来，公司还举办了红山动物园×明日方舟主题快闪、上海大悦城异形舞台Zombie Stage主题快闪等活动，相关重点活动预计吸引约45万玩家参与。
从经营贡献看，报告期内上海漫魂并表口径实现营业收入1447.48万元，实现净利润49.55万元。虽然现阶段其收入规模相较电魂网络整体业务仍然有限，但随着IP矩阵扩展、门店布局以及线上线下渠道协同推进，IP衍生业务有望成为公司拓宽收入来源、提升IP商业价值的重要抓手。
行业层面，“谷子经济”近年来保持较快发展。半年报援引行业数据显示，中国泛二次元用户规模预计于2026年达到5.49亿人，2026年中国“谷子经济”市场规模预计增至2265亿元。年轻消费群体扩大以及优质IP商业化场景不断丰富，为游戏动漫IP衍生业务提供了较大的市场空间。
AI融入研发流程 持续提升内容生产能力
在产品储备不断丰富的同时，电魂网络也在积极探索AI技术在游戏研发领域的实际应用。
半年报显示，公司目前已利用AIGC技术搭建美术、音频、动画等素材的批量生产管线，并应用于实际游戏项目。同时，公司持续探索生成式AI与游戏产品相结合的路径，并围绕大语言模型游戏集成、人工智能语音识别、自然语言指令识别以及AI游戏资源生成等方向开展技术研发和专利布局。
截至2026年6月30日，电魂网络及子公司已获授权专利101件，其中发明专利95件，另有在审发明专利32件；拥有软件著作权登记505件、作品登记517件，国内已注册商标1197件、境外已注册商标114件。
从行业环境来看，游戏市场整体仍保持较高景气度。2026年上半年，国内游戏市场实际销售收入达到1884.5亿元，同比增长12.17%；中国自主研发游戏海外市场实际销售收入123.72亿美元，同比增长30.22%；小程序移动游戏市场收入316.57亿元，同比增长36.01%。
对于电魂网络而言，现阶段公司经营业绩仍受到成熟产品流水变化、新品投入及汇率波动等因素影响。与此同时，《修仙时代》等储备新品持续推进，上海漫魂完成整合后IP衍生业务开始贡献收入，AI技术也在逐步进入实际研发流程。随着后续新品商业化进程推进以及IP衍生业务规模不断扩大，公司由传统游戏研发运营向“精品游戏+IP全链条商业化”的业务结构转型值得持续关注。（CIS）
