证券时报网
赖小风
2026-08-25 22:12
8月25日晚，英飞特（300582.SZ）披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入11.49亿元，同比增长3.35%；归属于上市公司股东的净利润2154.50万元，同比增长150.87%，实现扭亏为盈。
在全球LED照明行业处于调整周期、市场竞争加剧及供应链成本波动的外部环境下，公司营收保持稳健增长，盈利端成功实现修复，集中体现了战略转型升级的阶段性成果。与此同时，公司核心业务基本盘稳固，研发创新与全球化运营的长期竞争优势持续巩固，发展韧性不断增强。
整合深化成效显现，经营基本面稳步修复
2026年上半年，全球LED照明行业步入成熟发展阶段，短期受宏观经济、贸易环境及市场竞争等因素影响仍处于调整周期，长期则由存量更新替换、节能降碳改造、智能化升级及新兴市场基建需求共同驱动增长。在此背景下，公司坚持大客户战略与全球化布局，持续深化业务整合与内部管理优化，经营呈现稳步修复态势。
从营收结构来看，核心业务LED驱动电源实现销售收入8.98亿元，同比增长2.43%，继续发挥收入压舱石作用，产品销售量同比增长16.37%，市场份额持续提升；LED模组业务表现亮眼，实现收入1.59亿元，同比增长15.11%，智能照明与系统解决方案的转型成效逐步显现。渠道端，经销与直销模式协同发力，经销收入同比增长5.93%，直销收入同比增长3.15%，全球市场覆盖能力稳步增强。
盈利端方面，受部分原材料价格上涨、供应链资源竞争加剧影响，虽然公司主营业务毛利率面临一定压力，但公司费用管控成效持续释放，销售费用同比下降14.46%，管理费用同比下降3.26%，财务费用同比大幅下降51.21%。财务费用下降主要系汇兑损失较上年同期减少所致。
针对经营活动现金流净额同比下降的情况，公司表示主要系集中支付上期人员优化对应的离职补偿，属于一次性短期支出，不影响公司长期经营质量。与此同时，公司稳步推进旗下产品线品牌统一工作，相关业务线已全面启用“inventronics”自主品牌标识，客户端过渡顺畅，整体接受度良好。
研发创新筑牢技术壁垒，全球化布局赋能长期成长
作为全球LED驱动电源领域第一梯队企业，英飞特始终坚持技术创新驱动发展，报告期内持续保持研发投入强度，不断夯实核心技术壁垒，同时依托全球化运营体系与全场景产品布局，强化长期发展动能。
研发层面，2026年上半年公司研发投入7030.71万元，依托中国、欧洲、印度三地研发中心构建的全球协同研发体系，以客户需求为导向，持续聚焦智能控制及第三代半导体应用等核心技术领域。截至2026年6月30日，公司及子公司共拥有有效授权专利594项，其中发明专利476项，海外发明专利覆盖北美、欧洲、亚太等主要市场，形成了深厚的技术护城河。
技术突破方面，公司持续推进第三代半导体技术在照明领域的应用创新，率先实现新一代氮化镓（GaN）LED驱动电源的规模化量产，突破了GaN在照明电源应用中的关键技术瓶颈，为产品效率提升、小型化设计及场景拓展提供了技术支撑。在智能照明领域，公司在数字电源转换、DALI照明接口、无线连接及系统集成等领域具备领先优势，参与DALI联盟、Zhaga Consortium、Thread Group等行业组织工作，持续引领行业技术发展方向。
技术优势之外，公司深耕多年的全球化运营体系，进一步将技术能力转化为全球市场的交付与服务优势，构筑起差异化竞争壁垒。生产端，公司在中国、印度、墨西哥、意大利布局自有工厂，并在全球多地建立ODM/OEM合作网络，能够灵活调配产能应对地缘政治与贸易环境变化，保障交付稳定性；营销端，业务覆盖全球100多个国家和地区，直销与经销渠道协同，本地化服务能力持续提升。
整体来看，2026年上半年是英飞特穿越行业调整周期、持续深化整合升级的关键阶段。公司在营收稳健增长的基础上实现盈利端修复，阶段性承压因素逐步消化，经营基本面持续向好。长期来看，全球LED照明市场将受益于存量更新替换、节能降碳政策、智能化升级，以及新兴市场基建需求释放与渗透率持续提升，仍具备广阔成长空间；行业集中度持续提升的趋势下，公司凭借技术研发、全球化布局、产品组合及品牌质量等核心优势，有望持续抢占市场份额，为长期高质量发展奠定坚实基础。（厉平）
