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数据宝
2026-07-10 16:59
8月25日盘后，露笑科技(002617)披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业总收入19.50亿元，同比增长11.32%；受成本费用上升及资产减值计提等因素影响，净利润同比有所回落，实现归母净利润1.15亿元，扣非净利润1.09亿元。公司漆包线主业量价齐升、碳化硅衬底技术取得关键突破，为切入新能源汽车、AI数据中心、光伏储能等高门槛赛道积蓄势能。
漆包线营收增长逾三成，毛利率提升2.13个百分点
漆包线是公司规模最大的支柱业务。上半年，公司漆包线营业收入达12.65亿元，占营业总收入的64.87%，同比增长30.82%；毛利率7.98%，同比提升2.13个百分点，呈现量价齐升的良好态势。
公司漆包线产品涵盖耐高温铜芯漆包线、微细铜芯电子线材和耐高温铝芯漆包线三大类，一般用途产品广泛应用于电机、电器、仪表、变压器等领域；特殊用途产品则面向电子元器件、新能源汽车等高端领域——其中微细电子线材服务于电子、信息行业信号传输，新能源汽车专用线材直接配套整车制造。公司客户覆盖三星、LG、恩布拉科、艾默生、正泰、长虹、海尔、钱江制冷等国内外知名企业。报告期内，公司进一步优化产品结构、提升高附加值产品占比，积极拓展新能源及电子领域客户，主业经营整体平稳，持续贡献优质营收与现金流。
碳化硅衬底8英寸量产爬坡，12英寸开发完成
碳化硅是露笑科技战略转型的核心赛道，也是市场关注的焦点。作为适配高压、高温、高频环境的第三代半导体材料，碳化硅衬底正是新能源汽车800V高压平台、AI算力基础设施、光伏储能等领域的底层材料。
上半年，公司在技术端接连取得关键突破。公司在8英寸导电型及半绝缘型晶体生长技术上实现关键突破，关键缺陷位错密度优化至业内第一梯队。关键技术指标上，BPD＜300个/cm²、TSD＜30个/cm²、TED＜1500个/cm²，显著降本增效；相关产品已实现稳定销售、逐月提升销量，部分样品已送国内头部客户测试验证。此外，公司在年初成功开发出12英寸碳化硅衬底，在大尺寸化方向上迈出关键一步，正积极推进工艺优化与客户验证准备。
值得注意的是，公司碳化硅业务在国产化自主可控方面取得显著进展。目前已实现晶体生长环节90%原材料国产化、晶片加工环节100%原材料国产化，并依托合肥基地一期200余台长晶炉的成熟产能完成6英寸向8英寸的技术转化。
光伏发电装机81.31万千瓦，毛利率保持56%以上
光伏发电业务是露笑科技稳定的现金流与绿色能源收益来源。上半年，公司光伏行业营业收入3.52亿元，毛利率57.05%；分产品口径下光伏发电营收3.54亿元，毛利率56.64%，盈利能力维持在较高水平。
公司旗下顺宇洁能专业从事光伏电站的投资、建设与运营，电站形式涵盖集中式与分布式，主要客户为国家电网。截至报告期末，公司拥有光伏电站装机总量81.31万千瓦，电站集中于北京、河北、山西、山东、内蒙古、辽宁等光照资源丰富的华北区域，发电效率优良。在“双碳”目标持续深化与清洁能源政策支持下，该业务运营平稳、发电量稳步提升，为公司的战略转型提供了可预期的现金流支撑。
研发投入逆势加码，同比增长29.62%
除三大主业外，公司登高机（高空作业设备）业务在上半年通过优化产品结构、拓展海外市场、加快电动化布局，实现毛利率29.87%、同比提升1.08个百分点，盈利能力持续改善。
尽管利润短期承压，公司研发投入不减反增。上半年公司研发投入6080.20万元，同比增长29.62%，重点投向碳化硅材料、高端漆包线及登高机电动化等领域。公司现拥有省级研究院、博士后工作站、省级技术中心，累计参与制修订国家及行业标准48项，形成近20项国内领先科技成果，为技术驱动的转型升级持续蓄力。
分析指出，尽管报告期内公司利润增幅短期承压，但营收稳步增长，战略业务蓄势待发的特征更加强化。漆包线量价齐升夯实基本盘，光伏发电贡献稳定现金流，碳化硅大尺寸衬底技术突破则为切入高门槛赛道打开想象空间。随着碳化硅8英寸产线持续爬坡、12英寸衬底完成客户验证，以及漆包线高附加值产品占比提升，公司“传统主业＋战略新兴”双轮驱动的格局有望逐步兑现，向第三代半导体材料与高端制造纵深演进。（CIS）
