证券时报网
任丽珺
2026-08-24 16:51
8月25日，民爆光电（301362.SZ）披露2026年半年度报告，上半年实现营业收入8.92亿元，同比增长9.15%；其中灯具主业收入8.52亿元，第二季度收入4.61亿元，环比提升17.97%。作为完成厦芝精密51%股权收购后的首份双主业并表定期报告，这份财报表明“照明+AI精密耗材”双轮驱动格局已初见成效。
本次财报最核心的是PCB高端钻针业务首次纳入上市公司合并报表。根据交割安排，厦芝精密自2026年5月1日起并表，半年报仅覆盖5—6月两个月经营成果，但双主业盈利架构已初步成形。2026年上半年，厦芝精密实现营业收入1.04亿元，同比增长69%；归母净利润达1640万元，同比增长154%，对应全年2400万元的业绩承诺，盈利进展顺利。
在产品端，公司已掌握0.2mm以下极小径、50倍径以上高长径比钻针的量产工艺并实现批量供货，产品可适配M9高频高速板材的加工需求，契合AI服务器PCB产业升级方向。随着下游对高端涂层钻针需求持续扩容，公司产品结构逐步向高附加值方向优化。产能端，月产能已从4月的1500万支提升至2000万支，预计2026年底突破4000万支。
客户端持续突破，目前公司已导入胜宏科技、深南电路等国内头部PCB厂商的AI板钻针供应体系；IC载板领域获得全球龙头奥特斯的供应商准入资格；低轨卫星领域获得华通电脑供应商资格，且华通电脑已成为报告期内第一大客户，预计未来订单量将进一步持续增长。
传统照明主业的经营韧性持续显现，报告期内实现营收3.25亿元。商业照明规模保持稳定，海外渠道优势稳固；特种照明、植物照明、应急照明等细分品类规模化销售，成为主业内部结构升级动力。3月落地的终端调价正逐步传导至利润端，叠加原材料企稳，主业盈利下半年有望持续环比修复。
民爆光电“现金控股+股份收尾”的两步走并购战略正按既定节奏落地：第一步51%股权已完成交割并表，经营整合有序推进；第二步发行股份收购剩余49%股权已完成审计评估，处于交易所审核阶段，标的估值4.84亿元、2026—2028年累计1.11亿元业绩承诺等核心条款均未调整。
此前公司主动取消向实控人定向募集配套资金的安排，改用自有及自筹资金覆盖扩产支出，是治理层面的正向优化。目前首期扩产资金足额到位，产能建设无需等待募资审批，可全速抢抓行业景气窗口。（文穗）
