证券时报网
周映彤
2026-07-31 19:10
8月23日晚间，中原传媒(000719)披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入42.16亿元；归属于上市公司股东的净利润5.06亿元；扣除非经常性损益的净利润5.05亿元，占归母净利润比重达99.83%，盈利质量保持较高水平。公司表示，行业普遍承压多重因素叠加，业绩下滑是行业周期运行与业务结构主动调整的共同结果。
从收入结构看，低效业务收缩与核心主业坚守的特征清晰。低毛利的物资销售业务收入5.36亿元，中原传媒对其业务进行大幅度压缩，作为营收基本盘的发行业务收入35.92亿元，抗波动能力凸显。在收入承压背景下，公司综合毛利率逆势提升1.48个百分点至39.62%，低毛利业务收缩叠加核心图书产品毛利改善，使净利润降幅明显小于营业收入降幅，盈利结构持续优化。
教材教辅业务始终是公司最稳固的业绩压舱石。作为河南省2024年秋季至2027年春季义务教育免费教科书“单一来源采购”供应商，公司已锁定未来两年核心营收基本盘，旗下河南省新华书店作为省域唯一具有中小学教材发行资质的单位，掌握教育刚需渠道。截至2025年末，河南省教育人口规模达2633.45万人，庞大的人口基数与政策准入壁垒共同构筑主业护城河。精品出版方面，上半年公司累计获得国家和省部级奖励资助39项，达成版权输出协议70种；在第六届中国出版政府奖评选中7个项目入选，位列地方出版企业第四位，其中《中国豫剧绘本》获评第五届中国文化艺术政府奖最佳动漫作品，填补了豫版图书在该奖项上的空白。
数智化转型是半年报中最具增长潜力的增量主线。中小学智慧教育平台整体开发完成，正结合政策导向与地方教育需求进行持续更新迭代；完成象虹公司股权收购，进一步强化对全省教育出版资源的统筹整合。数据资产建设方面，河南省版权登记平台注册用户突破1.5万个，集聚作品超20万件。面向终端产品的数智化改造亦进入规模化落地阶段，以“一书一AI”理念打造的交互式阅读产品已推出31种，2026年春季发行量达112万册，较2025年秋季增长31%。
在结构优化与转型提速的同时，公司面临的挑战不容忽视。上半年公司研发投入共计793.49万元，在出版行业技术变革加速、AI与内容产业融合深化的背景下，研发强度的阶段性收缩或为数智化转型的后续推进带来压力。此外，报告期内公司计提信用减值及资产减值损失合计8853万元，半年度不进行利润分配。
整体来看，中原传媒上半年业绩虽短期承压，但中长期发展的核心逻辑并未改变：教材教辅单一来源采购资质筑牢盈利底线，业务结构优化带动盈利韧性增强，数智化布局则为公司从传统出版企业向“内容+平台+服务”的综合文化服务商转型打开长期空间。后续公司能否在业绩压力下保障研发投入强度、平稳应对治理层面的不确定性，将成为市场观察的核心焦点。(秦声)
