近三个月“逆市”加仓千亿！半导体材料设备ETF依然被狂买

（原标题：近三个月“逆市”加仓千亿！半导体材料设备ETF依然被狂买，原因为何？）

中国基金报记者闫军

大家好，这里是ETF洞察。

刚刚过去的这一周（8月17日—21日），核心宽基指数中，除了微盘股指数，其余全部收绿，赚钱效应不佳。周中沪指再次跌破3900点，尽管周五重新站上3900点位，但不可否认A股风险偏好明显转弱。

这一周扰动较大的无疑是美债收益率飙升，压制了权益市场的表现。对于A股而言，更多担忧来自缩量震荡。最近两个交易日连续缩量，其中，8月21日A股三市成交额时隔19个交易日再度不足2万亿元，同花顺iFinD数据显示，2026年以来不足2万亿元成交额的交易日累计仅有9个。

全市场ETF资金流向上，股票型ETF单周获得约82亿元的净流入，其中，主题ETF净流入109.32亿元。资金在情绪上有一定的避险趋势，债券ETF和货币ETF合计净流入近180亿元。此外，跨境ETF净流出较多，单周流出超110亿元。

8月过半，市场依然呈现“再平衡”状态，科技板块没有夺回主线，呈现出明显的“产业强、交易弱”趋势，修复弱于基本面，在基金公司看来，原因在于交易结构而非产业逻辑。不过，从ETF资金流向来看，半导体等科技板块依然“吸金”。

从指数维度来看，跟踪科创半导体材料设备、半导体材料设备两只指数的资金单周合计净流入近百亿元，而拉长至3个月来看，上述两个指数获得近千亿元资金的持续加仓。科创50指数同样资金净流入居前，近3个月净流入达472.86亿元。

本周来看，全市场共有13只指数资金净流入超10亿元，科技板块与债券指数平分秋色，唯一的例外指数是SGE黄金9999，单周净流入14亿元。

宽基指数、港股创新药指数、SSH黄金股票指数以及红利指数净流出居前，部分资金获利了结。

来看千亿元级ETF基金公司，华夏基金与易方达基金依然是唯二的“6000亿元俱乐部”成员，两者规模差距仅82.47亿元，属于“贴身肉搏”状态。华夏基金近1周规模减少15.43亿，但净申购流入48.14亿，资金净流入全市场最高，资金在逆市抄底，份额在增加；易方达基金方面规模增加1.03亿，净申购流入41.55亿，同样资金大幅流入，旗下ETF本周相对抗跌。

本周只有两家基金公司排名有所变化，华安基金上升一位至第10位，嘉实基金则下降一位至第11位，这或得益于黄金ETF的净值增加。华安基金尽管资金净流入低于嘉实基金，但是规模增幅明显。

半导体、科创板块“越跌越买”是这一周资金最为显著的共识，单只ETF净流入前20名的榜单中，半导体/科创类ETF占据8席。华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF，单周净流入45.14亿元，位居全市场首位。国泰、广发、易方达旗下上证科创板半导体材料设备ETF合计再流入约36亿元。

此外，在A股整体下跌的一周，低风险资产获得资金流入，华宝现金添益A、银华日利A两只货币基金合计流入33亿元；博时30年国债ETF、易方达公司债ETF、富国政金债ETF、海富通短融等6只债券ETF上榜，合计流入超60亿元。

量价齐升的是华安黄金ETF，单周流入10.07亿元，国际金价强势站上4600美元/盎司，再次获得资金的青睐。

在资金净流出方向上，“越涨越卖”特征明显。广发港股创新药ETF大涨6.15%，但遭遇最大规模赎回，单周净流出超21亿元。汇添富港股通创新药ETF、华宝中证医疗ETF、银华中证创新药产业ETF净流出居前。

与此同时，多只宽基ETF被抛售，华泰柏瑞、国泰、华夏、南方等旗下A500ETF，以及华夏沪深300ETF等产品净流出明显。

本周黄金股ETF和医药类主题ETF占据了涨幅榜，黄金股ETF包揽了涨幅榜的前6位，涨幅均在13%以上，但资金全部净流出。对于金价上涨的原因，中银基金表示，美国通胀与消费数据接力降温，市场下调9月加息预期，同时霍尔木兹通航僵局与油价高位，对冲了单边做多的冲动。接下来黄金何去何从，还需观察7月美联储会议纪要、油价与海峡进展等因素。

创新药也迎来了利好。Moderna与默沙东的mRNA癌症疫苗突破，直接引爆了整个医药板块。机构认为，除了BD（海外授权），在AI制药等产业预期催化之下，依然看好创新药、CXO等医药板块表现。