证券时报网
齐和宁
2026-07-15 09:35
8月17日晚间，蓝帆医疗（002382.SZ）发布公告，公司完成向武汉明德生物科技股份有限公司（002932.SZ）转让武汉必凯尔救助用品有限公司100%股权的交易交割事宜。本次交易后，公司不再持有武汉必凯尔股权，武汉必凯尔不再纳入合并报表范围。
武汉必凯尔是国内较早引入国际急救（First Aid）理念的企业，以急救包业务为核心。2020年，蓝帆医疗收购其100%股权。持有期间，武汉必凯尔已向公司合计分红2亿元。整体而言，蓝帆医疗持有武汉必凯尔期间公司产生利润、已到手分红和本次转让对价加总，整体投资回报符合预期。
近三年，武汉必凯尔营业收入占蓝帆医疗主营业务收入的比例分别约为5.7%、4.1%和4.1%，占比不高。出表后，蓝帆医疗主营业务的盈利能力不受影响，管理半径则进一步收缩，持续聚焦健康防护和心脑血管两大主业。转让股权所回笼的资金将直接增厚上市公司现金储备，进一步优化资产负债结构。
聚焦主业的显著成效已经写在蓝帆医疗上半年的业绩里。根据公司披露的2026年半年度业绩预告，公司实现扣除非经常性损益后的净利润约1.7亿—2.3亿元，实现归属于上市公司股东的净利润约0.9亿—1.1亿元，主营业务盈利能力出现实质性修复，两大核心板块上半年全部盈利。
其中，健康防护事业部在承担汇兑损失的情况下仍然扭亏，净利润2.5亿至3.0亿元，营业收入同比增长约36%，毛利率大幅提升。热电联产能源配套补齐、产线技改增效拉回了成本竞争力，手套订单价格稳态回升，前期战略采购的原材料也带来了阶段性的成本优势。心脑血管事业部自2025年度扭亏以来持续向好，上半年净利润约0.9亿元，营业收入同比增长约12%，高值耗材业务已进入规模化盈利的稳步释放阶段。
上半年公司总部层面仍承担了约1.5亿元的负向影响，包括心脑血管事业部A轮融资回购利息约5000万元、已到期兑付的蓝帆转债利息约2400万元，以及总部资产汇兑损失和其他利息、管理费用等。若剔除这部分非经营性费用，各业务板块的经营利润释放将更为明显。本次股权出售带来的资金回笼，正是公司压降财务负担、修复资产负债表的又一步实棋。
蓝帆医疗未来将集中资源于健康防护和心脑血管两大核心主业，进一步精简管理职能，带动两大主营业务释放更多利润弹性。（齐和宁）
