证券时报网
李志强
2026-03-19 08:01
你还记得那些年风靡大街小巷的贡茶吗？
作为奶盖茶饮开创者，贡茶曾是国内新茶饮的先行者——当大家都还在用奶茶粉冲泡时，它就打造了现泡茶底+奶盖的手作奶茶，风靡一时。现在，“这杯茶”要被卖了！
8月6日，贝恩资本官宣达成收购协议，将从TA Associates及贡茶其余股东手中全盘接手贡茶全球业务，交易预计在2026年第四季度完成，本次交易具体金额并未对外披露。
贡茶于2006年诞生于中国台湾，2010年前后贡茶正式进入中国大陆市场，并在全球开出2200家门店。但是，在国内的新茶饮大战后，就很难再见其踪影。
贡茶易主
贡茶，品牌名意为“进贡的好茶”。贡茶在产品上的核心创新是“奶盖茶”，一推出便迅速走红，“熊猫奶盖”“格雷三兄弟”等成为经典爆款。
早年贡茶在中国大陆市场风头无两，2017年迎来发展顶峰，全国门店数量突破750家，凭借开创性的奶盖产品被业内称作“奶茶祖师爷”，彼时喜茶、奈雪的茶等新生代茶饮品牌也才刚刚起步。
但随着国内新茶饮赛道竞争加剧，贡茶门店持续收缩，2023年底仅剩余200余家；2024年，贡茶（上海）餐饮管理有限公司完成注销，品牌正式退出中国大陆市场。截至目前，贡茶全球业务布局33个国家和地区，门店总数接近2200家。
8月6日，贝恩资本官宣达成收购协议，将从TA Associates及贡茶其余股东手中全盘接手贡茶全球业务，收购后将与贡茶原有成熟管理团队深度协作，保留品牌原有运营体系与消费体验，全面推进全球化扩张布局。
顶级PE纷纷布局消费赛道
2026年以来，全球私募投资机构持续加码消费赛道，多起重磅并购交易落地，不少具备成熟门店网络、独特品牌壁垒的连锁品牌成为资本收购标的。
比如，近期CPE源峰与欧洲私募Jacobs Capital签署收购协议，全资拿下高端户外品牌猛犸象；今年2月，IDG资本从天图投资手中收购优诺中国全部股权，交易对价约18亿元；今年3月，大钲资本斥资约28亿元，从雀巢手中收购蓝瓶咖啡全部线下门店资产，雀巢保留胶囊咖啡机等快消业务。
当下资本市场重心普遍向硬科技倾斜，但各大头部PE仍持续配置消费资产。从上述收购案例不难发现，这些消费品牌普遍具备不可复制的独特性与稳定客群，成熟线下门店网络能够提供稳定现金流。天图投资创始合伙人冯卫东此前在接受证券时报记者采访时指出，这些企业拥有深厚的品牌积淀和成熟的运营体系，品牌依赖性强，如同“压舱石”般能锁定稳定消费群体，资本介入后的优化动作易被消费者感知，成功概率更高。
当前消费行业处于周期调整阶段，不少老牌品牌增长遭遇瓶颈，对于私募机构而言是优质布局窗口期，具备充足议价空间。资本可通过优化公司治理、调整激励机制、完善全球渠道等方式盘活品牌，获得长期增值空间。在消费投资人眼中，赛道长期具备底层逻辑，所有产业生产最终都会流向终端消费，行业增速虽阶段性放缓，但资源会持续向头部优质品牌集中。
责编：岳亚楠
校对：刘星莹
