期货日报
曲德辉
2025-02-21 19:59
7月29日，中期协发布2026年6月风险管理公司试点业务情况数据。
数据显示，6月，风险管理公司试点业务收入32.46亿元，净利润4.2亿元。
据期货日报记者统计，2026年1—6月风险管理公司试点业务收入215.33亿元；净利润22.79亿元，同比增长170%。
今年以来，全球大宗商品市场波动加剧，实体企业精细化的风险管理需求全面释放，国内风险管理业务迎来快速发展，风险管理公司的规模、客户结构、产品体系同步升级。依托深耕大宗商品产业多年的天然优势，期货系风险管理公司在非标定制、期现联动、产业服务等领域形成鲜明的差异化竞争力，成为服务实体企业对冲价格风险、稳定经营利润的重要抓手。
场外衍生品业务方面，1—6月风险管理公司试点业务规模同比大增62%。据多位行业人士介绍，本轮业务爆发有着清晰的市场底层逻辑。上半年，美联储降息预期反复摇摆，叠加地缘冲突扰动，有色金属、贵金属、化工品等期货板块剧烈震荡，实体企业避险需求集中释放；同时，市场波动率抬升，行业盈利空间同步打开，衍生品业务放量增长。
场外业务方面，期权规模同比增长37%，远期业务规模同比增长84%，互换业务规模同比增长89%。对此，上海一家风险管理公司场外业务负责人称，1—2月国内外大宗商品价差大幅走阔，催生了大量跨境套保需求。互换业务中，商品互换业务占比最高，反映出产业客户对冲国外风险敞口的诉求。
期货日报记者采访了解到，大宗商品市场波动加大，基差和套利机会也明显增加。1—6月行业总资产同比提升38%，印证了风险管理公司对做市业务和期现业务的重视和投入。
从业务数据来看，1—6月现货购销总额同比增长17.57%。1—6月资金类业务中，约定回购同比增长42.64%，代理采购同比增长67.17%，代理销售同比增长36.08%。含权贸易中，现货贸易总额同比增长30.99%。
“上半年，产业企业的风险管理需求因大宗商品价格大幅波动而攀升，很多企业通过和风险管理公司签订远期合约来锁定货源和价格。”一位行业人士告诉记者，近两年市场波动剧烈，一些供应链公司暂停了部分服务，风险管理公司通过期现业务，结合场外业务及期货公司协同服务，稳定输出综合性、立体化服务，产业客户量稳定增长，客户黏性也越来越强。
责任编辑：史乐蒙 审核：谭亚敏
