7月14日盘后，东亚药业(605177)发布2026年半年度业绩预告。公告显示，公司预计2026年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为-12,000万元至-11,000万元，扣除非经常性损益后的净利润为-13,000万元至-12,000万元，亏损较上年同期有所扩大。
公告显示，受主要品种下游竞争加剧、新建项目转固及一次性存货减值等多个因素叠加，导致公司阶段性亏损。收入端，公司核心产品β-内酰胺类抗菌药经历行业去库存后，下游需求有所回升，但由于集采降价、竞争加剧，产品端价格压力依然较大，毛利额同比减少约2600万元。
此外，公司费用端，新建项目转固后折旧增加，叠加可转债利息支出费用化，合计影响约3000万元。资产端，公司基于谨慎性原则拟计提存货跌价准备约6000万元，是导致亏损扩大的重要因素。
原料药制剂一体化加速落地，产能逐步释放
面对复杂严峻的行业环境，东亚药业并未放缓战略推进节奏。公司在公告中明确表示，正坚决推进“以原料药为中心，往前伸、向后延”的原料药制剂一体化战略，围绕强化市场开拓、执行去库存策略和持续丰富产品线三大维度推动战略落地。
值得注意的是，2026上半年，公司制剂业务取得实质性突破。公司左氧氟沙星片实现首笔市场销售，标志着从原料药向制剂延伸的战略迈出关键一步。与此同时，公司新取得富马酸伏诺拉生片、沙格列汀二甲双胍片、依帕司他片等3个产品的5张批件，累计已拥有制剂批件6张，涉及4个品种，产品矩阵初具雏形。
在前端原料药领域，公司自2024年下半年起持续加强β-内酰胺类抗菌药中间体的报批工作，已陆续申报拉氧头孢钠、头孢妥伦匹酯、头孢美唑钠、头孢丙烯、盐酸头孢卡品酯等多个原料药品种，报告期内已有部分品种获批，为未来增长储备了充足的“弹药”。
战略定力不减，去库存初步显效
根据此前公司披露的2026年一季度数据，公司在去库存方面取得积极进展。期末存货余额从2025年末的5.37亿元降至4.50亿元，购买原材料支付的现金大幅减少，推动经营性现金流净额成功转正。这是公司主动收缩库存规模、加快周转速度策略初见成效的体现。
公司管理层表示，对未来经营发展充满信心，将继续坚持降本控费和组织变革，以改善经营质量为核心，加快周转速度，努力改善经营业绩。面对国内外医药行业复杂多变的环境，公司将以原料药制剂一体化战略为锚，通过持续的研发投入丰富产品管线，推进制剂业务稳步落地。
分析指出，东亚药业正处在从传统原料药企业向“原料药+制剂”一体化平台转型的关键阶段。短期盈利承压受行业周期、产能爬坡及一次性减值等因素影响，但营收恢复增长、经营现金流转正、制剂产品陆续获批投市等积极信号值得关注。随着去库存接近尾声、新产能利用率提升及制剂业务逐步放量，公司经营拐点有望逐步显现。（CIS）
