上海证券报
何奎
2026-07-02 08:33
2026年上半年的权益市场跌宕起伏，在此背景下，向来遵循稳健投资的保险资管交出了怎样的答卷？
券商中国记者根据Wind披露数据进行统计显示，公布了上半年投资回报数据的权益类、混合类、固收类保险资管产品共计1794只，其中1481只产品实现正收益，占比82.6%。各类产品中，权益类产品表现最佳，上半年平均回报率超10%。
权益类产品：上半年平均回报率超10%
保险资管产品定位为私募产品，产品形式包括债权投资计划、股权投资计划和组合类保险资管产品等。受信息披露规则约束，目前仅组合类保险资管产品披露净值数据，成为市场观察保险资管公司投资能力的重要参考。
权益类资产是增厚组合超额收益的核心抓手，在近年资本市场整体向好的走势中，收益弹性凸显。
券商中国记者通过Wind梳理截至7月9日中午披露了上半年回报率数据的保险资管产品业绩显示，今年上半年，296只权益类保险资管产品平均回报率为10.33%，其中200只产品实现正收益，占比近七成。
从收益分布来看，最近6个月回报率超70%的权益类保险资管产品有4只，超50%的有17只，超过30%的有36只，另有93只权益类保险资管产品收益介于10%～30%之间。
最近6个月回报率最高的是2025年底设立的“平安资管开阳7号”，回报率达到92.46%，紧随其后的是“平安资管如意15号(科技主题)”和“民生通惠通汇56号”，回报率分别为92.10%和74.04%。
其中，“平安资管如意15号(科技主题)”设立于2021年7月8日，成立以来回报率为20.39%。受益于科技成长趋势，该产品最近一年、最近两年和最近三年回报率分别达到175.29%、236.42%和201.91%。
剧烈波动的市场也带来了产品收益的分化。今年以来，还有96只权益类保险资管产品出现亏损，其中35只亏损超过10%。
保险投资具有穿越时间周期的核心优势。如果将时间窗口拉长，权益类保险资管产品表现如何？
Wind数据显示，245只披露近一年投资回报率的权益类保险资管产品中，有205只实现正收益。回报率超过100%的产品达到14只，回报率超过50%的产品48只。
其中，排名前三的分别是“阳光资产-创新成长”、“中再资产科技兴邦”和“平安资管如意15号(科技主题)”，最近一年回报率分别为199.05%、178.10%和175.29%，全部为科技成长类产品。
进一步梳理一年来排名靠前的产品可以发现，科技成长类产品全面领跑。年化回报率排名前十的权益类产品中，科技成长类为绝对主力。
排名后三名的分别是“国寿资产-品质消费精选1号”、“国寿资产-价值精选1941”和“招商信诺资管-消费精选”，最近一年回报率分别是-26.92%、-24.82%和-21.11%。
从最近三年较长周期表现来看，有183只权益类保险资管产品公布了近3年投资回报情况。其中，162只产品收益为正，回报率超过200%的产品2只，回报率超过100%的产品12只。
其中，排名前三的分别是“阳光资产-创新成长”、“平安资管如意15号(科技主题)”和“阳光资产-行业灵活配置”，最近三年回报率分别为215.01%、201.91%和186.95%。
超六成混合类产品实现正收益
235只混合类产品上半年平均回报率为6.52%。其中，共有144只产品实现正收益，占比超六成。
从收益分布来看，最近6个月回报率超50%的混合类保险资管产品有6只，超过30%的有20只，另有46只权益类保险资管产品收益介于10%～30%之间。
上半年混合类产品中回报率最高的产品为“国寿资产—睿进新质创新科技1号”，最近六个月回报率为72.57%，紧随其后的是“民生通惠科技复兴动力1号”和“华泰资产成长精选”，回报率分别为69.03%和57.40%。
如果将时间窗口拉长，187只披露近一年投资回报率的混合类保险资管产品中，有160只实现正收益。回报率超过100%的产品3只，回报率超过50%的产品21只。
其中，排名前三的分别是“国寿资产-睿进新质创新科技1号”，“ 华安财保鸣远12号”和“民生通惠科技复兴动力1号”，最近一年回报率分别为134.16%，118.91%和117.16%。
从最近三年表现来看，有139只混合类保险资管产品公布了近3年投资回报情况。其中，118只产品收益为正，回报率超过30%的产品43只。
其中，排名前三的分别是“民生通惠科技复兴动力1号”、“华安财保资管开阳1号”和“泰康资产-悦泰15号”，最近三年回报率分别为146.31%、113.98%和105.34%。
上半年固收类产品平均回报率1.52%
固收类产品是保险资管产品的压舱石，在各类型产品中数量最多。据记者统计，目前披露了2026年上半年净值数据的1249只固定收益类产品中，1126只产品实现正收益，占比超九成，上半年固收类产品的平均回报率为1.52%。
从收益分布来看，最近6个月回报率超10%的固收类保险资管产品有17只，超过5%的有61只。
上半年固收类产品回报率排名前三的分别为“生命资产-转债添益2号”、“ 泰康资产-开泰积极”和“华泰增值”，回报率分别为16.02%、13.64%和13.38%。
如果将时间窗口拉长，1001只披露近一年投资回报率的固收类保险资管产品中，有923只实现正收益。回报率超过20%的产品6只，回报率超过10%的产品51只。
其中，排名前三的分别是“中意资产-债券精选8号”、“ 阳光资产-盈时10号”和“泰康资产-开泰积极”，最近一年回报率分别为28.88%、28.58%和25.63%。
从最近三年表现来看，有711只固收类保险资管产品公布了近3年投资回报情况。其中，679只产品收益为正，回报率超过15%的产品152只。
其中，排名前三的分别是“国寿资产-创安FOF优选2248”、“ 中意资产-债券精选8号”和“阳光资产-盈时10号”，最近三年回报率分别为43.71%、39.96%和38.24%。
责编：罗晓霞
排版：汪云鹏
校对：杨舒欣
