证券时报网
2026-06-25 07:46
6月24日，央行发布消息称，为保持银行体系流动性充裕，2026年6月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。
招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼分析称，从量的角度看，这是一次力度明显的加量续作。6月MLF到期量为3000亿元，因此本次操作实现净投放2000亿元。在本周公开市场有约2.2万亿元资金到期的情况下，央行一方面通过连续大额逆回购净投放注入短期流动性；另一方面加量续作MLF注入中长期资金，在季度末、半年底关键节点维护市场流动性充裕，有助于平抑半年度考核、理财产品赎回等因素引发的季节性波动，稳定金融市场预期，促进金融市场平稳运行。
东方金诚首席宏观分析师王青认为，6月MLF操作加量体现了货币、财政政策协同，以及货币金融政策在支持实体经济方面适时、精准发力。
展望后续，王青表示，在市场流动性偏松阶段过后，接下来包括MLF在内的中期流动性政策工具将在整体上恢复加量续作。这是下半年支持政府债券发行，显示货币政策延续支持性立场的一个重要发力点。
董希淼认为，三季度预计将是年内政府债券供给高峰，货币政策配合财政政策的必要性可能进一步抬升。3月以来，央行连续净回笼中短期资金，货币工具存量额度有所下行，不排除后续通过降准等方式补充流动性缺口的可能性。
