上海证券报
2026-05-30 08:04
近日，中国人民银行广东省分行通报了跨境理财通业务最新情况。
截至2026年5月末，粤港澳大湾区参与“跨境理财通”个人投资者18.15万人，其中内地投资者12.63万人，港澳投资者5.52万人，境内试点机构通过资金闭环汇划管道办理资金跨境汇划金额1386.16亿元。
尚未看到明显增量
目前来看，监管对非法跨境证券业务的整治，尚未给跨境理财通业务带来超预期增量。5月粤港澳大湾区参与“跨境理财通”的个人投资者新增857人，境内试点机构通过资金闭环汇划管道办理资金跨境汇划金额11.55亿元，其中北向通跨境汇划金额0.14亿元，南向通跨境汇划金额11.42亿元。
而在4月，粤港澳大湾区参与“跨境理财通”的个人投资者新增750人，境内试点机构通过资金闭环汇划管道办理资金跨境汇划金额14.96亿元，其中北向通跨境汇划金额0.07亿元，南向通跨境汇划金额14.89亿元。两相对比之下，显示相关业务规模增长有限。
香港仍是跨境理财通业务开展的桥头堡。2026年5月，内地与香港间往来的“跨境理财通”业务跨境汇划金额8.45亿元，占比73.1%；内地与澳门间往来的“跨境理财通”业务金额3.11亿元，占比26.9%。截至2026年5月末，内地与香港间往来的跨境汇划额1237.66亿元，占比89.3%；内地与澳门间往来的“跨境理财通”跨境汇划额148.49亿元，占比10.7%。
从具体区域来看，深圳地区的跨境汇划金额仍占据约半壁江山。截至2026年5月末，大湾区内地九市中，深圳、广州、佛山、东莞四市“跨境理财通”业务汇划金额占比为86.7%，其中，深圳与港澳间往来“跨境理财通”业务汇划金额5.34亿元，占跨境汇划总额的46.2%。
银行仍是跨境理财通业务开展的核心主力。截至目前，大湾区内地九市已报备的34家银行、14家证券公司办理跨境理财通资金汇划业务。截至2026年5月末，境内银行办理“跨境理财通”资金汇划1304.97亿元，境内证券公司办理“跨境理财通”资金汇划81.19亿元。
就5月而言，境内银行办理“跨境理财通”资金汇划10.14亿元，占比87.8%；境内证券公司办理“跨境理财通”资金汇划1.41亿元，占比12.2%。
长期扩容值得期待
5月22日，中国证监会等八部门联手印发跨境证券投资整治新规，强调要引导境内投资者通过港股通、QDII、跨境理财通等合法渠道开展境外投资。但诚如上文所述，“跨境理财通”最新披露数据显示，相关居民的海外配置需求尚未得到明显释放。
这一情况或许与三方面原因有关：一是“跨境理财通”内地业务目前仍仅对大湾区居民开放，其他地区居民尚无参与路径。二是个人投资者开通跨境理财通的门槛较高，需家庭净资产不低于100万元/家庭金融资产不低于200万元/本人年均收入不低于40万元。三是“跨境理财通”可选产品相对有限，可能暂时无法精准匹配投资者需求。
不过，监管部门似乎正在进一步优化跨境投资渠道。6月8日，香港金融管理局总裁余伟文在北京的媒体见面会上表示，香港正与内地监管部门就跨境理财通3.0展开磋商，计划进一步扩容投资产品、放宽参与主体、提升额度，但目前尚未确定具体落地时间表。
事实上，中信证券等多家券商的研究团队不约而同表示，非法跨境通道收缩后，居民海外配置需求有望向港股通、QDII、跨境理财通等合规渠道迁移，客户资产基础较强、跨境产品储备充分、买方投顾与数字化能力领先的头部券商及财富管理平台有望受益。
太平洋证券分析师夏芈卬则提到，居民全球资产配置需求仍然客观存在，若合法渠道供给扩容速度低于需求释放速度，可能导致跨境投资需求阶段性积压。因此后续政策观察重点或将从“整治非法渠道”逐步转向“完善合法渠道”，重点关注QDII额度投放、跨境理财通优化以及资本市场双向开放等配套措施落地情况。
校对：廖胜超
