证券时报
胡华雄
2026-06-22 12:42
6月22日早盘，港股人工智能概念持续走强，其中，“全球大模型第一股”智谱（02513.HK）一度大涨超40%，最高报2980港元/股，再度刷新股价新高，也成为港股首只股价站稳2000港元以上的个股，公司总市值突破一万亿港元大关。在智谱的带动下，国产大模型股MiniMax也大涨超16%。
消息面上，6月18日，有网友在社交媒体提问称：“中国大模型预计何时能够达到Anthropic的Fable水平？智谱GLM-5.2无疑缩小了差距。”特斯拉CEO马斯克对此回复称：“可能在（2027年）一季度。”智谱创始人唐杰随即跟评：“不需要那么久。”
6月17日，智谱宣布上线并开源GLM-5.2。据智谱介绍，在全球百万用户参与盲测的前端开发评估系统Code Arena上，GLM-5.2取得全球可用模型第一的表现。同时，GLM-5.2的线上推理依托多个国产算力平台，已在Day 0完成与华为昇腾、平头哥、摩尔线程、寒武纪、昆仑芯、沐曦、海光、壁仞等国产算力平台的推理适配，预计下半年昇腾950超节点上市后，也将成为GLM-5.2强劲的算力底座。
此前，6月12日，美国商务部依据出口管制相关授权，要求人工智能公司Anthropic暂停向所有外国国民（不论其身在美国境内或境外）提供其最新旗舰模型Claude Fable 5与Claude Mythos 5的访问权限。Anthropic表示，美国政府的决定建立在"严重的误解"之上，但因其自身无法实时区分用户国籍，最终选择暂停所有用户的使用权限；公司正与主管部门沟通，争取以更精细的许可机制恢复合规访问，而非持续全局禁用。
Anthropic收到美国出口管制禁令后，中国模型厂商迅速跟进、宣布全量开放。6月13日，国产大模型龙头智谱宣布旗下开源旗舰GLM-5.2面向其Coding Plan全量用户开放（Lite/Pro/Max及团队版），并预告API上线，同时称模型权重按MIT协议开源。智谱表示，此次开放的新模型是公司迄今为止能力最强的开源模型，又指在前沿模型突然变得不可用的时刻，科技不应该只属与少数人，也不应该被随时收回。
值得一提的是，智谱已经年内四次上调 API 定价。2026年2月，伴随GLM-5发布，智谱对GLM Coding Plan结构性调价，涨幅30%起；3月，GLM-5-Turbo API价格再上调20%，相对上代累计涨幅约83%；4月，GLM-5.1 API价格再提10%，海外版Coding Plan全线涨价80%至150%，订阅价格已几乎追平ChatGPT、Gemini、Claude等国外模型。据智谱CEO张鹏在业绩会上给出的一组数据：2026年一季度，智谱API涨价83%后，调用量不降反升，增长400%，市场依然供不应求。
目前智谱正加速构建"A+H"双资本平台布局。6月1日，智谱在港交所发布公告，宣布向中国相关监管机构申请配发及发行A股，并向上海证券交易所申请该等A股在科创板上市及准予交易。这距离其港股上市仅过去5个月时间。
根据公告，此次计划在A股上市，智谱拟募资150亿元。其中120亿元用于人工智能通用基座大模型项目，20亿元用于大模型MaaS一站式服务平台，10亿元用于补充流动资金。今年1月8日，智谱在香港联合交易所挂牌上市，募集资金总额为43.48亿港元。这距离其港股上市仅过去5个月时间。
公告称，本次发行时间为智谱将自取得中国证监会建议A股发行注册文件之日起12个月内处理建议A股发行，并将在建议A股发行完成后尽快申请公司股份在科创板上市交易。具体A股发行数量由股东授权董事会根据实际情况调整，并最终以经中国证监会同意注册的A股数量为准。预计建议A股发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。
除了智谱，港股AI公司MiniMax近日也启动A股上市进程。据证监会官网显示，5月29日，MiniMax已与中信证券签署辅导协议，正式启动A股IPO。这意味着继今年1月先后登陆H股之后，智谱和MiniMax有望在A股再次集结。
智谱2025年财报数据显示，报告期内，公司实现总营业收入7.24亿元，同比增长131.9%；年内亏损47.18亿元，同比扩大59.5%；经调整年内净亏损31.82亿元，同比扩大29.1%。研发方面，2025年，智谱研发开支为31.80亿元，同比增加44.9%。公告显示，这主要由于员工成本增加以及支付于第三方算力供应商的计算服务费用增加。
智谱自今年1月上市以来，股价表现堪称惊艳。其港股发行价为116.2港元/股，上市首日报收131.5港元/股，涨幅为13.17%，总市值约579亿港元。
截至6月22日界面新闻发稿，智谱股价较上市时涨幅超过2000%。当日报2518港元/股，涨20.25%，总市值约1.12万亿港元。
