上海证券报
2026-06-13 08:00
人生滑铁卢呀，自以为专业的小编给丈母娘推荐的固收+基金，今年却亏了钱。
01 丈母娘买基金亏了养老钱
去年底，小编丈母娘持有的3年期、年利率达3.3%的大额存单到期了，正发愁钱存在银行里的利率太低。即便是收益更高的大额存单，国有大行的最新1年期大额存单利率才1.2%左右，3年期大额存单的年利率也就1.55%左右。
小编自告奋勇，给丈母娘支招，建议她可以配置一些固收+基金。这类基金收益稳健、回撤小，近2年收益也远高于存款，是不少人替代存款的选择。
不过，丈母娘一开始十分抵触。她十年前买基金踩过大坑，亏损不少，一朝被蛇咬十年怕井绳，之后再也不敢碰任何基金了，不如存在银行里更安稳。
小编当时格外自信，打开手机软件给她看基金的走势：固收+基金跟股票基金完全不一样，长期持有几乎不会大幅亏损，绝对比死守银行存款划算得多。
在小编的再三劝说下，去年年底，丈母娘终于松口，入手了一只头部公募的固收+基金。当时看这只基金堪称“完美”：基金公司是头部公司，基金经理是部门总经理，管理规模近千亿，从业经验丰富；这只产品连续两年斩获5%以上的年收益率，业绩走势平稳，各项数据看着都挑不出毛病。彼时的我坚信，这次选择绝对稳妥。
开局如我所愿，买入后的前两个月，这只基金就收获了1.51%的收益。短短两个月，收益就超过了现在银行存款一整年的利息，我在丈母娘面前瞬间底气十足。丈母娘也十分满意，趁着行情好，又追加了一笔资金买入这只基金。
奈何好景不长，市场行情突变。这只基金自3月份以来震荡下跌，前期积累的收益不断被吞噬，等到今天复盘，账户不仅把盈利全部吐回，还出现了小幅亏损。
原本想帮丈母娘稳稳赚点养老钱，结果反倒亏了钱。现在，小编每次见到丈母娘，都底气全无，说话都不自觉压低了音量，属实尴尬。
复盘今年市场数据，更让我内疚不已。Wind数据显示，今年以来，货币基金平均收益0.52%，纯债基金平均收益1.62%，即便是固收+基金整体平均收益也有2%，就连波动更大的偏股混合型基金，平均收益都达到了9.4%。
本想着能跑赢存款，结果不仅跑输各类稳健理财基准，还让丈母娘实打实亏了钱，这次选择基金真是翻了车。
02 深度复盘，我踩中了五大选基误区
小编今天深刻检讨，这次选基金翻车的核心原因，不是市场行情太差，而是我违背了稳健理财的基本原则，踩中了很多普通投资者经常中招的选基误区。
丈母娘的诉求很简单：本金安全、跑赢存款，属于极致风险厌恶型投资者，一丁点亏损都难以接受。但是由于我的大意，最终导致了亏损。
误区一：误以为低风险基金就一定能赚钱
这是我选基金翻车的最大误区。我想当然地认为，固收+基金近年表现稳健，就不会出现亏损，完全忽视了产品的风险特征。
我推荐丈母娘买入的这只固收+基金，看似稳健，实则常年保留20%左右的股票仓位。看似不高的股票配置比例，在市场震荡下行时，会直接放大产品波动。一旦股市出现大幅调整，这类固收+产品的回撤会远超纯债基金，甚至会出现实质性亏损，在历史上也发生过多次。
对于亏损容忍度几乎为零、只求本金安稳的投资者来说，存款和固收+基金之间，其实还有很多更合适的选择，比如货币基金、短债基金、中长债基金、一级混合债基等。这些基金产品波动极低，才是银行存款的最优替代品，而固收+基金的波动属性，其实并不适合极致保守的理财需求。
误区二：过于迷信历史业绩
小编在选基金时，最大的执念就是产品的历史业绩。这只基金连续两年稳定跑出5%+的年收益，亮眼的历史数据彻底让我放松了警惕。
“历史业绩仅作参考，绝不代表未来收益。”实际上，过往的优秀业绩，是过去市场行情、投资策略共同作用的结果，过去无法复刻到未来。
事实上，今年以来，已有上百只固收+基金（份额分开统计）亏损超1%，而这些亏损的产品，绝大多数在前两年都是稳稳正收益的优质产品。万幸的是，此次亏损幅度不大，算是不幸中的万幸，也给我狠狠上了一课：选基金不能只看过往收益，更需警惕单一指标判断。
误区三：持仓过度集中，不懂分散避险
“鸡蛋不要放在一个篮子里”，这句人人熟知的常识，我在选基金时却忘得一干二净。
因为过度自信，我没有做资产分散配置，丈母娘的理财资金全部重仓这单只基金。要知道，没有任何人能保证一只基金永久盈利。
对于风险厌恶型的投资者而言，分散投资是守住本金的底线，由于我的疏忽，丈母娘重仓一只基金的操作，违背了稳健理财的初衷。
误区四：忽视底层资产，盲目跟风买入
小编复盘后才发现，自己选基只看表面业绩，还忽略了最关键的底层持仓结构，这也为本次亏损埋下了伏笔。
这只固收+基金的权益持仓，主要集中在白酒、保险、石油、煤炭等传统价值板块，也就是大家口中的“老登”资产。而今年市场风格明显偏向成长赛道，传统价值板块持续走弱、表现低迷，直接拖累了基金整体收益，导致产品逆势下跌。
小编这次选基金只看名称、看类型、看历史收益，没有去深究底层资产，想着“债券打底+股票增强”的固收+策略肯定能够有不错的收益，就跟风过于信任固收+基金。殊不知，基金的持仓风格，也直接决定了它是否符合当下的市场行情，不看基金的底层资产而买入，本质上就是盲目投资。
误区五：高位追涨加仓，买在阶段高点
小编这次还犯了大多数基民常犯的亏损陷阱：大涨加仓，最终成为“基金赚钱、基民不赚钱”又一典型案例。
这只基金今年整体净值仍有0.25%的正收益，但丈母娘的账户却实实在在亏了钱，核心原因就是在高位加仓导致的。
今年2月底，这只基金短期涨幅亮眼，2个月时间收益率高达1.51%，折算年化收益率就是10.67%，远超它的长期正常收益水平。这种短期高回报是阶段性行情的红利，绝非常态。但我和丈母娘当时被短期盈利冲昏头脑，在高位盲目加仓，直接摊薄了整体成本，后续行情回调，账户自然亏损。
这次选基金的翻车经历，让小编意识到：理财从来不是看短期收益、凭直觉的选择，而是专业的选择。
现在，小编在丈母娘面前只能低声下气。接下来，我会调整丈母娘的账户持仓，不再单一重仓、盲目追涨，结合她的稳健需求，构建低波动、分散化、适合保守型投资者的理财组合，稳稳守住本金，争取帮助丈母娘实现“稳稳幸福”收益。
读者们也可以在留言区分享下今年的基金投资收益，你赚到钱了吗？
责编：陈书玉
校对：陶 谦
