4月28日晚间，天山铝业(002532)发布2026年第一季度报告。2026年第一季度，公司实现营业收入84.44亿元，同比增长6.55%；实现净利润22.19亿元，同比增长109.7%；扣非后净利润21.99亿元，同比增长111.78%；基本每股收益为0.48元。公司单季度归母净利润创上市以来历史新高，继2025年业绩新高后再度实现高增长。

天山铝业表示，一季度业绩大幅增长核心源于主营产品量价齐升。产销量方面，公司140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目部分产能投产，带动电解铝产销量同比增长；价格方面，一季度电解铝产品销售价格同比上涨约17%，叠加成本同比下降，多重因素共同推动经营业绩实现“开门红”。

作为国内铝行业一体化布局最为完善的企业之一，天山铝业已形成涵盖铝土矿、氧化铝、电解铝、高纯铝及铝深加工的完整产业链，成本优势显著。展望全年，随着140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目于今年上半年全面达产，公司产能规模将进一步提升。

业绩高增长的同时，天山铝业持续以真金白银回馈投资者。根据公司年度分红预案，2025年度公司累计派发现金红利将达25.24亿元，占当年归母净利润的52.40%，并承诺2026年度分红比例不低于当年实现归母净利润的50%。算上2025年度，上市以来，公司累计现金分红将达87.79亿元，构建了稳定持续的股东回报机制。

此外，天山铝业通过股份回购维护股东权益，健全长效激励机制。2022年、2024年及2025年，公司先后三次实施回购计划，累计回购股份6200.85万股，使用资金总额超4.5亿元。其中，首轮回购股份已全部注销，有效优化股本结构，提升每股收益水平。

同时，天山铝业持续推进降负债工作，财务状况不断改善。2026年第一季度，公司经营性净现金流达到23.42亿元，同比增长192.32%；财务费用0.97亿元，同比下降22.32%；一季度末资产负债率降至39.94%。

海外布局方面，天山铝业在印尼投资建设200万吨氧化铝项目，依托自有铝土矿资源构建低成本供应链体系。目前该项目已获得环评批复，并可享受当地企业所得税优惠政策，自有矿山计划于今年启动开采。印尼一体化产业基地的建成投用，将为公司中长期高质量发展提供有力支撑。

展望全年，电解铝行业景气周期有望延续。天山铝业凭借一体化产业链的成本优势、稳定的高分红属性，叠加140万吨电解铝项目产能全面释放、印尼海外项目稳步推进的双重增长动力，有望在行业格局优化中持续占据先机，实现企业价值与股东回报的同步提升。（厉平）