4月28日晚间，*ST新研(300159)披露2025年年报，报告期，公司实现营业收入6.38亿元，较上年保持稳定；归属于上市公司股东的净利润4313.21万元，较上年扭亏为盈，增长113.54%；归属于上市公司股东的净资产也由负转正，达到26.77亿元。

回溯此前历史，因公司2024年触及交易规则中“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”的情形，自2025年3月20日开市起公司被实施“退市风险警示”，股票简称由“新研股份”变更为“*ST新研”。2026年4月28日晚间，公司还公告，截至2025年末公司净资产转正，且不存在其他任何退市风险警示的所有情形，公司已向深圳证券交易所提交撤销公司股票交易退市风险警示的申请，待交易所核准后，公司将撤销所有“退市风险警示”，股票简称也将恢复为“新研股份”。

回溯资料，2025年5月30日，信达资产四川分公司向法院申请对*ST新研重整；11月14日乌鲁木齐中院裁定受理公司与子公司四川新航钛重整，12月16日裁定批准重整计划；12月25日因计划实施，公司控股股东变更为新疆商贸物流集团，实控人变更为自治区国资委。

据彼时公司在公告中介绍，新疆商贸物流集团是新疆维吾尔自治区人民政府国有资产监督管理委员会控股并直接监管的自治区一级大型国有企业，系经新疆维吾尔自治区人民政府批准，以新疆国有资产投资经营有限责任公司、新疆国际经济合作（集团）有限责任公司、新疆边疆宾馆有限责任公司三家公司为基础整合而成，产业涉及大宗商品贸易，进出口业务，铁路、公路、航空运输等多项业务。

*ST新研成新疆国资委实际控制的首家装备制造上市企业后，在依托新疆商贸物流集团的战略赋能与支持下，公司将持续聚焦农牧机械+航空航天双主业运营，一方面依托控股股东渠道及产业经验，整合产业链，强化科技创新，成为自治区高端装备制造核心平台；另一方面，联合疆内高校、科研院所、龙头企业及农机鉴定检测机构组建联合体，通过升级改造各共建单位中试条件，全力打造关键的“智能农牧收获装备中试平台”。

在农牧机械业务方面，由全资子公司新疆新研牧神承担，是国家专精特新“小巨人”企业，深耕中高端农牧机械研发制造，在玉米收获机、青贮饲料收获机、辣椒收获机等细分领域拥有197件授权专利，核心技术达国际先进水平。公司采用“自主研发+协同制造”模式，辣椒收获机市占率超75%，5行及以上自走式玉米收获机市占率近20%，多项技术打破国外垄断。产品通过机电液一体化、智能控制终端及轻量化设计实现节能降耗，兼具高性价比，适配东北、新疆、内蒙古等不同区域农艺需求，并布局无人驾驶、自动换挡等前沿技术，持续巩固国产替代与技术引领地位，为国家粮食安全提供硬核装备支撑。

高端装备制造业务则以四川新航钛为核心，依托航空航天技术积淀，构建“传统+新兴”双轮驱动格局。传统领域深耕军品配套与商飞市场，为C919、C909提供铝合金结构件，受益于国产大飞机产能爬坡。新兴赛道凭借全工序制造能力与技术迁移实现突破：可控核聚变领域切入核心部件供应链，获亿元级批量订单；低空经济领域与沃飞长空、小鹏汇天合作，突破钛合金电池壳体等技术；商业航天领域攻克火箭燃料贮箱壁板制造，进入批产阶段。公司配备600余台（套）设备，具备从研发到装配的全链条能力，持有GJB9001C等认证，累计授权专利158项（发明专利58项），数字化管理达三级，形成显著先发优势与技术壁垒。

展望未来，*ST新研将紧扣国家战略，依托“农牧机械+高端装备制造”双主业协同优势实施差异化发展。农机板块将深化“核心区域深耕+薄弱市场突破”布局，优化主力机型并研发油电混动新品，组建新能源项目组，依托控股股东资源拓展中亚市场并规划海外建厂，同时抢抓丘陵山区短板研发轻量化装备。高端装备板块将以四川新航钛为核心，巩固军品及C919/C909配套优势，并将可控核聚变、低空经济、商业航天确立为增长引擎，协同控股股东布局新疆“空中丝绸之路”低空物流装备市场，加速向分系统解决方案提供商升级。公司将通过精益管理与数字化改造，实现提质、降本、增效，夯实行业领先地位。（秦声）