国内血液净化领域头部企业三鑫医疗(300453)日前发布2025年年度报告，报告期实现营业收入16.40亿元，同比增长9.31%；归属于上市公司股东的净利润2.65亿元，同比增长16.51%；经营活动产生的现金流量净额4.61亿元，同比增长18.23%。“十四五”期间公司营收年均复合增长率约9%，归母净利润年均复合增长率约14%，累计现金分红约5.08亿元。

三鑫医疗方面通过年报介绍，报告期核心业务血液净化类产品经营业绩快速增长，其中优势产品血液透析器、血液透析粉等保持较快增长，湿膜透析器、透析液过滤器等产品成长为新增长点。在国内医疗市场，公司中选“二十三省”血液透析耗材联盟采集、“京津冀3+N”血液透析耗材联盟集采等项目，主要市场得以巩固，薄弱市场得到填补，在完成约定采购量的同时，并额外获得部分增量采购，市场份额进一步提升。

据悉，三鑫医疗研发并获审批注册的“湿膜”透析器，作为普通“干膜”透析器的创新升级产品，以先进的透析膜湿化填充工艺和更加优异的生物相容性，自推出以来受到临床和市场的好评，2025年全年以及2026年第一季度销售收入同比均有显著增长。2025年12月，“湿膜”透析器、血液透析滤过器等新产品顺利进入“二十三省”血液透析类医用耗材接续采购增补中选产品目录，将进一步提升公司血液透析器的市场份额。

截至2025年末，三鑫医疗累计获得境外自主持证产品数量83项，报告期公司深化“设备+耗材”联动出海，加强与海外重点客户深度合作，海外业务实现营业收入3.69亿元，同比增长34.56%，成为公司业绩增长的重要驱动力。数据显示，三鑫医疗全年血液净化类产品共实现营业收入13.61亿元，同比增长11.80%，占公司当期营业总收入的82.95%。

近年来，三鑫医疗产能项目有序扩张，前瞻性战略布局西部四川血液透析产品生产基地和扩建江西血液透析产品研发生产基地。四川威力生作为公司在西部发展战略布局中的关键支点，目前已拥有一次性使用血液透析器、血液透析浓缩液等血液透析系列产品注册证书，产能逐步释放，2025年实现营业收入1.54亿元，同比增长40%。江西基地已建成的透析膜纺丝线、透析器组装线、透析液生产线已陆续投产使用，为稳定增长的市场需求提供坚实产能保障。

2025年，三鑫医疗启动向不特定对象发行可转换公司债券项目，拟扩建年产1000万束血液透析膜及1000万支血液透析器、新建年产3000万套血液透析管路生产线及配套工程项目，进一步推动公司重点核心产品的产能稳步扩张。据悉，该可转换公司债券项目已于4月24日获得深交所上市审核委员会审核通过。

在发布2025年年度报告的同时，三鑫医疗还发布了2026年第一季度报告，今年一季度实现营业收入4.09亿元，同比增长13.39%；归属于上市公司股东的净利润6835.66万元，同比增长27.23%。三鑫医疗方面表示，2026年公司将继续围绕延伸血液净化全产业链、丰富血液净化多种治疗模式产品群、拓展血管介入等新赛道的策略，加大研发投入的同时加强战略聚焦，推进人工血管、智能化血液净化设备、血液透析集中供液设备、CRRT设备、漏血监测器等创新型医疗设备及耗材研发项目，让每一项创新都切实服务于患者的长期健康。（厉平）