4月22日晚，道明光学(002632)发布2026年第一季度财务报告。数据显示，公司当期实现营业收入2.92亿元，同比下降12.50%；归属于上市公司股东的净利润4099.58万元，同比下降20.32%。公司表示，业绩下滑主要系海外中东地区业绩受阻所致，一季度已成功中标非洲毛里塔尼亚车牌半成品项目，并正积极开拓东南亚等高潜力市场，形成“多点支撑”的全球化布局，应对地缘政治与区域经济不确定性。

财务层面，道明光学核心经营指标表现稳健，主业盈利韧性与现金流实力成为业绩承压下的重要支撑。尽管归母净利润同比有所下滑，但扣除非经常性损益后的净利润仅下降9.97%，至3875万元。相较于去年同期处置闲置房产带来的非经常性收益高基数，公司常态化经营业绩展现出远超市场预期的抗压能力，主营业务盈利根基并未动摇。同时，企业“造血”能力持续强劲，一季度经营活动产生的现金流量净额达6113万元，显著高于当期净利润规模，体现出公司在收入端承压的情况下，依然保持高效的上下游资金周转能力与优质的回款效率，利润“含现量”充足，财务健康度处于较高水平。

此外，企业一季度持续加码核心赛道，报告显示，子公司浙江龙游道明光学拟投资1.01亿元建设“年产3400万㎡反光材料生产线设备更新及智能化改造项目”，子公司浙江道明新材料拟投资1.05亿元建设“年产12000吨高端双塑双硅离型纸生产线项目”，龙游基地反光材料智能化改造、高端离型纸两大产能升级项目相继备案启动，旨在通过设备更新与智能化改造，推动生产效率与产品品质双提升，同时进一步加大原材料离型纸使用，从而降低成本进一步巩固其成本优势和行业领先地位；报告还显示，公司以3000万元增资合肥首镜科技的交易顺利完成，持有其11%股权，正式切入AR智能眼镜赛道，完善产业生态布局，公开资料显示，首镜科技专注于AR智能终端整机及光机模组的研发，主要面向B端市场。此举是公司在光学产业链上的垂直整合与横向拓展，有望抢占下一代智能终端的行业先机，培育新的业绩增长点。

不久前，公司在2025年年报中披露，石墨烯导热膜产品已在智能手机、折叠屏、平板等3C领域实现稳定商用，二季度公司也将推出新的石墨烯导热垫片，加速拓展其在服务器、新能源汽车电控系统等高算力、高热流密度领域的应用。分析认为，2026年开年道明光学虽面临外部市场挑战，但凭借成熟的经营管理能力，通过海外市场多元化布局、紧抓主业现金流、优化资产结构、推进战略投资与产能升级等举措，有望在后续经营中实现业绩修复与高质量增长。（厉平）