2月27日晚间，万润新能(688275)发布公告称，公司拟以已实施完毕的公司回购账户股票开展员工持股计划。本次员工持股计划涉及的公司股票规模不超过291.66万股，约占总股本的2.31%。其中拟首次受让279万股，占股本总额的2.21%；预留12.66万股，占股本总额的0.10%。

本次员工持股计划以2026年、2027年作为业绩考核年度，在公司层面设置了营业收入增长率、磷酸铁锂销量增长率及归母净利润三大维度，综合考量业绩指标，充分体现出公司团队对业务发展的信心。

考核机制彰显团队信心

根据公司公告，本次员工持股计划预计参与人数不超过301人，参与对象均为对公司经营业绩和未来发展具有重要作用和影响的公司（含分公司、全资子公司及控股子公司）的员工。本次员工持股计划（含预留）购买公司回购专用账户内标的股票的价格为43.16元/股，为本次员工持股计划草案公告前1个交易日公司股票交易均价的50%。预计本次员工持股计划的资金总额不超过12588.11万元。

在业绩考核方面，公司计划以2026年、2027年作为业绩考核年度，选取营业收入增长率、磷酸铁锂销量增长率及归母净利润作为公司层面业绩考核指标。其中，关于归母净利润的指标设置，公司需要在2026年、2027年分别完成2亿元以上、6亿元以上的归母净利润，才可实现该指标项下的100%归属。

参考公司于2月27日披露的2025年年度业绩快报，公司预计2025年度归母净利润为-4.46亿元。考核指标的设定展现出公司对业绩好转的坚定信心。

市场人士认为，公司本次推出员工持股计划，是完善长效激励机制、绑定核心团队利益的重要举措，为公司顺利完成未来的业绩考核目标提供了坚实的人才保障。

行业迎来周期性拐点

当前磷酸铁锂正极材料产品处于量价齐升阶段。

动力电池应用分会研究中心数据显示，动力型、能量型、倍率型磷酸铁锂正极材料价格，分别从1月初的4.67万元/吨、4.47万元/吨、4.85万元/吨，涨至2月末的5.82万元/吨、5.65万元/吨、6万元/吨，最高涨幅达26.4%。

根据中信证券的测算，动力领域铁锂渗透率的进一步提升以及储能的高景气度带来需求的快速增长，预计2026年全球磷酸铁锂正极材料出货量有望达到525万吨，同比+36%。同时，伴随着中央和相关部门的反内卷政策，磷酸铁锂行业有反内卷举措托底，开工率上行有望驱动盈利持续改善。

基于行业向上趋势，万润新能在2026年1月17日公告全资子公司湖北宏迈高科新材料有限公司拟投资建设“7万吨/年高压实密度磷酸铁锂项目”，该项目的建设有利于进一步优化公司高压实密度磷酸铁锂正极材料产能布局，提高公司的整体盈利能力，有助于公司进一步提高市场份额，为公司未来业绩提供产能保障。（胡敏）