证券公司投资银行类业务在《证券公司投资银行类业务内部控制指引》等政策的有效规范和指导下，内部控制已形成统一标准要求和规范体系，“三道防线”的内控基本架构牢固确立并规范运行。随着服务新质生产力与金融强国建设的纵深推进，当前证券公司投资银行类业务内部控制的精细化管理仍面临诸多挑战。本文结合内部控制五要素，立足近年投资银行业务市场实践，以高质量党建引领投行业务内控管理质效提升为目标，探析投行业务内部控制管理与完善的有效路径。

一、以案为鉴：从监管处罚案例剖析投行内控暴露问题

回顾近年来监管机构对证券公司投行业务的处罚情况，保荐业务受到处罚最多，其次为与内部控制相关的处罚。保荐业务处罚主要集中在未勤勉尽责，尽职调查不充分不审慎，核查程序执行不到位，出具文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等方面。内部控制及廉洁从业方面的处罚主要体现为：一是内部控制基础环境存在缺陷，内部制衡机制独立性不足，薪酬考核制度管理不到位，廉洁从业及聘请第三方管理不规范；二是“三道防线”监督制衡机制失效，内控审批机制或程序不规范，如质控、内核核查把关不严，质控现场核查不到位，质控内核意见跟踪落实不到位等；三是关键业务控制活动流于形式，尽职调查不到位，信息披露不完整，人员执业行为违规等；四是信息管理与沟通机制不畅，存在报告或核查意见不实，未完整披露质控、内核关注的问题等现象。

二、党建引领：从思想、组织、人才、文化方面铸牢内控管理的红色引擎

党的领导是中国特色社会主义事业发展的根本保证。在瞬息万变的资本市场环境中，投行业务风险日益复杂，坚持党的领导至关重要。只有坚持党的领导，加强党的建设，固本强基、向上向善，铸牢投行业务内控管理的红色引擎，投行业务才能在正确的发展方向上稳步前行。兴业证券投行业务内控管理坚持党建引领，具体体现为：

思想引领：以强化政治引领为核心，筑牢思想根基，深刻认识投行“看门人”角色的社会责任，在思想上高度重视近年来投行内控暴露问题，知敬畏、守底线，筑牢依法合规经营底线。

组织引领：构建业务执行、质量控制、内核合规与风控“三道防线”协同的战斗堡垒，增强组织凝聚力和战斗力，打造“政治功能强、支部班子强、党员队伍强、作用发挥强”的组织队伍，通过遴选优质项目、加强规范引导、风险防范化解等举措，为资本市场保驾护航。

人才引领：坚持党管干部原则，培育在任务面前敢冲锋陷阵、能勇挑重担、可树起标杆的人才队伍，实现突破与攻坚并举，释放榜样引领效能，形成“党员冲锋在前、全员合力同心”的格局。

文化引领：贯彻落实中央关于金融风险防控的部署，发挥党建在公司文化建设方面的引领作用，聚焦风险管理的文化培育与实践，推动“党建+风控+业务”的深度融合，强化全员风险意识，建立长效机制，提升风险管理质效，赋能业务稳健发展。

三、践行之道：从内控五要素探索投行业务内控完善的实践路径

在党建引领下，兴业证券围绕内控五要素，强化责任和风险意识，建立健全架构机制，提升风险识别与评估能力，推进投行业务内控体系优化。

（一）优化控制环境

一是强化一道防线责任，加强投行人员执业行为管理，深化合规执业意识。通过廉洁从业教育、业务培训和案例警示提升职业操守。二是增强二、三道防线独立性，细化各道防线职责边界与协同机制，提升复核质量并避免重复低效。三是建立健全投行业务治理架构和机制，完善薪酬考核制度、落实薪酬考核管理要求。确保投行业务治理架构设置合理、层级清晰、协同高效，强化集体决策设计的合理性。

（二）提升风险识别与评估能力

一是加强对创新业务的风险覆盖，扫除风险管理盲点，研究识别评估的标准化流程，提升风险管理效果。将不同类型投行类业务纳入投行内控体系，研究制定统一的风险识别与评估标准化流程，明确风险分类、评估指标、数据获取的可行性要求，实现全链条、全周期一体化管理。二是引入科技手段协助识别异常事项，为风险评估提供支持。兴业证券构建具有前瞻性的智能风控体系，通过深度融合大数据、人工智能、区块链等新一代信息技术，打造“科技+金融+风险+党建”四位一体的创新范式，加速风险管理数字化智能化转型。

（三）加强控制活动与措施

一是明确尽职调查标准，持续提升尽职调查的执业质量。通过兴智荟、大投行周会等平台加强业务培训，持续提升执业质量。二是严格落实廉洁从业规定、规范聘请第三方服务机构。禁止通过各种形式进行利益输送、商业贿赂等行为，确保聘请行为合法合规。三是重视并加强持续督导工作，督促规范募集资金管理。配备充足且具备专业胜任能力的人员，强化资金流水实质性核查和舆情监测手段。

（四）深化信息沟通与反馈

一是强化一线人员报告和披露责任，对重大风险事项及时上报。严格遵守投行业务内控程序，及时回复落实内控意见。加强申报文件制作质量及复核力度，强化信息披露规范，对于执业过程中知悉的重大风险事项应及时履行报告程序。二是打破部门信息壁垒，加强内外部沟通和宣导。对内在符合风险隔离合规前提下，充分利用公司内部资源加强协作，对外积极参与志愿服务和公益活动，开展普法宣传，践行金融便民服务理念，向社会输出金融行业正能量。三是推动内部控制信息化建设。兴业证券将公司举办数字化人才培训暨技能应用大赛的成果应用于实践，积极探索利用大数据、人工智能等技术辅助进行数据整理、底稿管理和风险监测等。

（五）完善监督与评价机制

强化内部监督机制并确保运作有效，对投行业务流程和内控体系的有效性定期进行监督评价，推动风险管控由事后查错向事前预警、事中干预转变。对发现及时整改并明确责任主体和时限要求，确保落实到位。

四、结语

兴业证券将持续发挥党建引领作用，深化党建工作与投行业务内控管理的融合，汲取监管案例经验，严把资本市场入口关，全力服务资本市场投行业务高质量健康发展。（兴业证券股份有限公司风险管理部）