证券时报记者 ​江聃

11月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。11月份制造业采购经理指数（下称“制造业PMI”）为49.2%，比上月上升0.2个百分点，景气水平有所改善。其中，新出口订单指数较上月上升1.7个百分点，升幅较为明显；生产指数升至临界点，制造业产需两端均有改善。

11月份，13个制造业分项指数大部分比上月上升。具体来看，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数、出厂价格指数、从业人员指数、供应商配送时间指数和生产经营活动预期指数有所上升，指数升幅在0.1个至1.7个百分点之间；原材料库存指数持平；产成品库存指数有所下降。

“11月中美关税暂缓加征，带动我国外贸环境改善，新出口订单指数较上月大幅回升1.7个百分点，受外贸环境影响较大的小型企业PMI指数较上月上升2.0个百分点至49.1%，为近6个月高点。”光大证券宏观首席分析师赵格格对证券时报记者表示。

一组数据体现了出口趋稳运行带动制造业市场需求整体有所恢复。11月份，新订单指数为49.2%，较上月上升0.4个百分点；生产指数为50%，较上月上升0.3个百分点，在上月短暂降至收缩区间后回到荣枯线水平。此外，分行业看，11月制造业中的装备制造业、高技术制造业和消费品制造业生产指数都保持在扩张区间。基础原材料行业生产指数较上月有所上升，显示新动能和消费品生产活动保持稳中有增，基础原材料生产活动趋稳恢复，制造业生产呈现协同稳定运行格局。

中国物流信息中心分析师文韬表示，供需两端协同趋稳强化了对市场价格的支撑。制造业原材料价格加快上升，购进价格指数为53.6%，较上月上升1.1个百分点。从覆盖面看，价格改善具有普遍性，表现为制造业四大行业的购进价格指数均较上月有所上升，且都运行在扩张区间。受原材料价格上升和市场需求端趋稳带动，制造业产成品价格降势也有所收窄。

文韬认为，随着各行业进入年底收官冲刺阶段，同时也是政策落实和资金投放的重要节点，加上“十五五”即将启动所带动的需求增量预期，以及外贸环境趋稳下进出口正常释放，12月制造业市场需求仍有趋稳回升空间。

赵格格强调，制造业PMI仍处在历史低位，高技术制造业、装备制造业、消费品制造业PMI已连续两个月回落，宏观政策加码必要性上升。