创投市场现20年期基金！

11月18日，杭州润苗基金（以下简称“润苗基金”）正式启动，首期规模20亿元。该基金的“特别”之处在于设置20年的超长存续期，创下国内政府主导型早期科创基金的纪录。

据悉，润苗基金专注提供早期直接投资乃至“第一笔投资”。这被认为是杭州在“六小龙”出圈后，正采用系统化的思维助力科技企业成长。

参股不控盘 单笔投资不超500万元

前沿科技项目跨越“死亡谷”需要适配的金融支撑，润苗基金给出了科技成果转化的“杭州方案”。

“润苗基金的设立，正是为了弥补市场在早期资源配置中存在的‘失灵’问题。”润苗基金管理单位杭州资本相关负责人表示，“我们聚焦‘投早、投小、投长期、投人才、投硬科技’，不做第一大股东，甘做初创企业最初的战略伙伴。”

据透露，润苗基金的投资标的须同时满足以下条件：企业设立不超过5年、人员规模不超过100人或估值在1亿元以内、产业方向契合杭州“296X”产业体系、“5+5+X”产业领域。尤为关键的是，其投资对象必须是处于技术研发或产品雏形阶段、开放融资在A轮之前的早期项目。

润苗基金单笔投资原则上不超过500万元，且以“参股不控盘”的方式陪伴企业成长。据悉，该基金面向杭州3.4万家科技型中小企业，重点扶持6000家“种子”企业和每年遴选的1000家“好苗子”企业，基金年均投资超100个项目，精准覆盖早期企业资金需求痛点。

杭州今年10月发布《关于实施“润苗计划”陪伴式扶持科技型初创企业高质量发展的若干意见》（以下简称《若干意见》），提出到2027年，杭州培育科技型中小企业5万家、“好苗子”企业3000家、高新技术企业2万家、“新雏鹰”企业300家、科技领军企业100家。

《若干意见》围绕科技型初创企业提出的主要诉求和不同阶段遇到的痛点问题，明确提出实施“选苗育优”“扶苗培土”“蹲苗提能”“壮苗促长”“护苗陪跑”5项行动、20条重点政策举措。润苗基金的设立，正是“壮苗促长”行动的落地，对符合条件的润苗基金投资企业，可纳入“好苗子”企业管理。

不以单一项目或年度表现作为考核的唯一依据

记者了解到，润苗基金不以单一项目或年度表现作为绩效考核的唯一依据，切实鼓励团队“敢于投早、愿意陪跑”。

杭州市国资委党委委员、副主任温悦此前表示，润苗基金构建以尽职合规为核心的具有更高容忍度的责任豁免机制，不以单一项目盈亏作为评价依据，而是综合考量基金的战略使命、功能定位、规范管理等因素。

在决策机制上，润苗基金设立7人组成的投资决策委员会，其中外部聘请的产业、技术、投资等多领域专家委员为4名，基金管理及执行主体委派的内部委员为3名，有效规避“内部决策惯性”，真正实现“专家把关、科学决策”。

润苗基金首批聘请的外部专家委员包括中国科学院院士、极弱磁场国家重大科技基础设施项目首席科学家房建成，中电海康集团有限公司党委书记、董事长陈宗年，中控技术股份有限公司创始人褚健，西湖大学副校长、工学院院长仇旻等15名顶尖科学家、企业家和投资家。

值得一提的是，润苗基金还强化与“3+N”杭州产业基金集群及社会投资机构的协同，构建“润苗基金、科创基金、创新基金、并购基金”等基金矩阵接力投资机制，旨在为获得“第一笔投资”的企业铺平后续融资道路，形成良性发展梯队。

根据杭州市国资委此前发布的《关于打造“3+N”杭州产业基金集群，聚力推动战略性新兴产业发展的实施意见》，杭州整合组建杭州科创基金、杭州创新基金和杭州并购基金三大母基金，由其参与投资N只行业母基金、子基金、专项子基金等，最终形成总规模超3000亿元的“3+N”杭州基金集群。

责编：岳亚楠

校对：刘星莹